Многие рассматривают MicroStrategy как крупнейшую публичную ставку на Биткоин генеральным директором компании Майклом Сэйлором. Однако за этим кроется нечто большее: уникальная финансовая стратегия, которая сочетает традиционные методы корпоративного финансирования с высокой волатильностью крипторынка.
Майкл Сэйлор построил новую модель управления капиталом, которая позволила MicroStrategy увеличить капитализацию до $84 млрд при владении 471 107 BTC. Это делает компанию крупнейшим корпоративным держателем BTC после Сатоши Накамото.
До 2020 года MicroStrategy оставалась обычной IT-компанией с невысокой капитализацией и умеренным ростом. Но затем Сэйлор сделал решающий шаг и перевел остатки наличности компании в биткоин. Позже MicroStrategy начала активно привлекать капитал через размещение облигаций и акций, используя эти средства для дальнейшей покупки BTC.
«Мы встроили в компанию криптовалютный реактор», — объясняет Сэйлор.
В результате:
MicroStrategy использует конвертируемые облигации и вторичные размещения акций для привлечения капитала, который затем направляет на покупку BTC. Эти облигации имеют очень низкую процентную ставку (0–2,25%), а вложения в Bitcoin увеличивают их потенциальную доходность.
Это привлекает институциональных инвесторов, включая Allianz и State Street, которые используют облигации MicroStrategy как инструмент для доступа к крипторынку.
Благодаря этой стратегии:
Критики утверждают, что модель компании слишком зависима от биткоина. Если BTC резко упадет, MicroStrategy окажется в сложном положении. Однако размер компании и ее ликвидность дают ей преимущество.
«MicroStrategy — самый ликвидный инструмент для торговли BTC, даже более ликвидный, чем сам Bitcoin», — отмечает Джефф Парк из Bitwise.
Это объясняет, почему MicroStrategy продолжает выпускать облигации и акции, покупая еще больше BTC. В ноябре 2024 года компания анонсировала план «21/21», согласно которому она намерена привлечь $42 млрд на покупку Bitcoin в ближайшие три года.
Аналитики считают, что MicroStrategy переживет падение BTC, если оно не превысит 80% и не затянется на два года. Кроме того, все долги компании незакреплены и не требуют залога BTC, а значит, не вызовут принудительных ликвидаций.
«Консервативные инвесторы не понимают, что волатильность — это не угроза, а сила», — говорит Сэйлор.
Что дальше?
MicroStrategy стала образцом новой корпоративной стратегии, которая совмещает традиционные финансы и криптовалютный рынок. Ее успех вдохновляет другие компании. В 2024 году Tesla, Block и еще около 90 публичных компаний уже добавили BTC в свои портфели. В марте Bitwise запускает Bitcoin Standard Corporations ETF, где MicroStrategy займет центральное место.
Источник: coinspot.io
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов’язкові поля позначені *
Цей сайт використовує Akismet для зменшення спаму. Дізнайтеся, як обробляються дані ваших коментарів.
Сегодня тема блокчейна – это целая идеология и…
PrimeXBT – платформа международного уровня, одна из ведущих…
“Массачусетский технологический институт (МИТ, — прим. ред.) выпустил…
Согласно данным CoinMarketCap стоимость криптовалюты DATAcoin находится на уровне 0,064…
Новая версия клиента Bitcoin Core, опубликованная 15-го февраля,…
PrimeXBT — криптовалютная биржа для маржинальной торговли, где…
Мнение: биткоин-фьючерсы угрожают всей банковской системе Подробности Опубликовано:…
Еще не утихли страсти и пляски биржевых курсов…
Разработчики Bitcoin Gold сообщили вчера в официальном блоге, что…
Крупнейшая экономика Евросоюза наконец отреагировала на развивающийся во…
Представляем вашему вниманию очередное обновление в виде Windows-бинарника,…
Предлагаем вашему вниманию самые свежие CPU и GPU-майнеры,…