Поки курс біткоїна ставив нові рекорди, важливий індикатор aSOPR показував послаблення оптимістичних настроїв. На це акцентував аналітик CryptoQuant Ігнасіо Морено де Вісенте.
Late Bull, Early Bear, or Just a Reset? aSOPR Holds the Clue
“If current support levels fail and additional technical indicators confirm bearish momentum, we could be entering a capitulation phase.” – By @MorenoDV_ pic.twitter.com/8DuRRMNOXK
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) January 30, 2026
Згідно з його аналізом, кожен черговий максимум біткоїна супроводжувався дедалі швидшою фіксацією профіту інвесторами — це сигналізує про зменшення довіри з кожною новою хвилею зростання.
Метрика реєструє низхідну динаміку реалізації прибутків: учасники ринку дедалі частіше закривають позиції за знижуваної прибутковості.
Зараз aSOPR чітко рухається в спадному каналі. Кожне торкання верхньої межі коридору збігалося з локальними ціновими піками, а наближення до нижньої — з локальними найнижчими значеннями.
«Це перетворює aSOPR не просто на індикатор настроїв, а на інструмент для виявлення точок напруги на ринку», — зауважив експерт.
Зараз «цифрове золото» перевіряє на міцність нижню межу цього каналу на тлі надзвичайного страху. Близько третини всієї пропозиції біткоїна перебуває в мінусі.
Історично подібні обставини відкривали тактичні можливості для придбання перед нетривалими відскоками, підкреслив аналітик. Проте ринок стоїть на роздоріжжі.
Втрата поточних рівнів і додаткові ведмежі ознаки можуть перевести ринок у фазу капітуляції. Низхідні максимуми aSOPR протягом усього бичачого циклу вказують на ослаблення «сильних рук», а прорив поточних позначок може ініціювати прискорені продажі.
Повернення інтересу до ризику
30 січня біткоїн у певний момент знижувався до локального мінімуму поблизу $81 100, а Ethereum — до $2700. Загальна капіталізація криптоактивів за добу зменшилася на 5,6% — до $2,9 трлн.
На момент написання монета торгується біля $82 800.
Годинний графік BTC/USDT біржі Binance. Джерело: TradingView.
На тлі падіння ринку спотові біткоїн-ETF втратили $817 млн. Останній денний відтік став найбільшим із середини листопада.
Відпливи та припливи коштів у спотові біткоїн-ETF. Джерело: SoSoValue.
Зниження криптовалют викликало падіння в секторі технологічних компаній і дорогоцінних металів. Акції Microsoft впали на 12% і спровокували ефект доміно на глобальних ринках.
Аналітик CryptoQuant під ніком Darkfost зауважив, що «відносно помірна корекція» біткоїна спровокувала ліквідації довгих позицій на $300 млн за кілька годин. Найбільший обсяг припав на Hyperliquid — було закрито лонгів на $87,1 млн.
Global Sell Off: -8% Gold, -12% Silver, -5% BTC, while Binance Open Interest back up to Pre-October 10 Levels
“This represents an increase of roughly 31% since then, gradually reflecting the return of risk appetite among investors.” – By @Darkfost_Coc pic.twitter.com/xKvYmbesRu
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) January 30, 2026
«Для порівняння, на Binance […] цей показник виявився приблизно втричі меншим — близько $30 млн. Це свідчить про те, що багато інвесторів і далі використовують високий кредитний важіль для отримання ринкової експозиції, що створює сплески волатильності, часто посилені каскадами ліквідацій», — підкреслив експерт.
Проте інтерес до ризику повертається, заявив Darkfost. Зараз відкритий інтерес на Binance становить 123 500 BTC — це на 31% більше за показник від 10 жовтня на рівні 93 600 BTC.
Інші фактори
Ще одним фактором, який посилив корекцію, стали умови ліквідності, зазначив глобальний економіст Kraken Томас Перфумо.
«Глобальна ліквідність, яка найбільше впливає на динаміку крипторинку, залишається обмеженою. Процентні ставки — лише один елемент загальної картини. Водночас золото історично виграє від слабкого долара США й продовжує приваблювати капітал інвесторів, більш чутливих до ризику», — сказав він.
Додатковий тиск створили короткострокові позиції. За словами віцепрезидента Kraken Метта Хоуеллса-Барбі, побоювання щодо значних витрат техгігантів на ШІ додали напруженості на ринки ризикових активів. Це суперечить явному настрою на прийняття ризику, з яким ці сегменти почали тиждень.
«Кредитні спреди й без того були вкрай стиснені, і ринки були явно налаштовані на ризик перед цим рухом. Біткоїн відчув наслідки: хвиля ліквідацій лонгів тисне на ціну. Нездатність закріпитися вище $83 500 змістить фокус уваги до області $80 000», — підкреслив експерт.
Окрім макроекономічних умов, внутрішні дані блокчейна вказують на стрес у ключовому секторі — майнінгу біткоїна.
Згідно з щотижневим звітом CryptoQuant, сегмент видобутку криптовалюти зіткнувся з серйозними перебоями через потужну зимову бурю в США.
Екстремальні погодні умови змусили низку великих операторів тимчасово припинити роботу, що спричинило найрізкіше падіння хешрейту мережі з жовтня 2021 року.
Обчислювальна потужність блокчейна знизилася приблизно на 12% порівняно з показниками середини листопада. Одночасно на тлі падіння ціни біткоїна й уповільнення генерації блоків добовий дохід майнерів опустився до річного мінімуму — близько $28 млн. Це різко погіршило прибутковість усієї галузі.
За останніми даними, зараз спостерігається відновлення: хешрейт і середній час блоку починають повертатися до попередніх рівнів у міру нормалізації погоди.
Водночас засновник Capriole Investments Чарльз Едвардс вказав на погіршення ситуації: собівартість виробництва впала до $69 000, а собівартість електроенергії становить $55 000.
This is not good. As the Bitcoin miner exodus continues, Production Cost has collapsed to $69K. Electrical Cost is $55K. This has expanded the potential range for near term downside. pic.twitter.com/Z0wcTT6CV8
— Charles Edwards (@caprioleio) January 30, 2026
«Це розширює потенційний діапазон подальшого падіння ціни в короткостроковій перспективі», — підкреслив він.
Нагадаємо, засновник BitMEX Артур Хеєс припустив вихід першої криптовалюти з боковика, якщо ФРС надасть підтримку ринку облігацій Японії.