Акції Galaxy Digital у вівторок впали приблизно на 17% після того, як компанія повідомила про величезний чистий збиток у розмірі 482 мільйонів доларів за останній квартал 2025 року.
Цей удар стався після різкого падіння вартості криптоінвестицій на 22%, що призвело до зниження прибутку до -1,08 долара на акцію, як за звітністю, так і за коригуванням. Це перекреслило сильний третій квартал і шокувало багатьох трейдерів, які сподівалися, що Galaxy краще переживе спад ринку.
Загальна вартість активів Galaxy впала до 11,3 мільярда доларів, тоді як загальний власний капітал знизився до 3,0 мільярда доларів. Готівка та стейблкоїни зросли до 2,6 мільярда доларів, що трохи допомогло, але недостатньо для покриття збитків.
Їхні чисті цифрові активи впали до 1,68 мільярда доларів, порівняно з 2,14 мільярда доларів лише трьома місяцями раніше. Крім того, загальний крипторинок втратив близько 24% своєї вартості за той самий період.
Торги впали після значного третього кварталу, прибутки різко знизилися
Прибуток Galaxy у третьому кварталі зріс з 505 мільйонів доларів до 482 мільйонів доларів у четвертому кварталі. Виручка за квартал знизилася з 29,2 мільярда доларів до 10,2 мільярда доларів. Витрати на транзакції також знизилися з 28,3 мільярда доларів до 10,3 мільярда доларів.
Підрозділ цифрових активів отримав лише 51 мільйон доларів валового прибутку за минулий квартал. Це менше, ніж 318 мільйонів доларів у третьому кварталі. Скоригований показник EBITDA для цього сегмента знизився до -29 мільйонів доларів.
Казначейство та корпоративний відділ Galaxy показали ще гірші результати, повідомивши про валовий прибуток у розмірі -454 мільйони доларів та EBITDA у розмірі -488 мільйонів доларів. За рік Galaxy зафіксувала збитки у розмірі 241 мільйон доларів, або -0,61 долара на акцію, після накопичення 160 мільйонів доларів одноразових витрат, пов'язаних з інфраструктурою для майнінгу біткойнів та реструктуризацією.
Незважаючи на значні збитки, кредитний портфель дещо зріс у середньому до 1,8 мільярда доларів. Кількість торгових контрагентів Galaxy зросла до 1620 порівняно з 1532.
Але обсяги різко впали, приблизно на 40%, після рекордного третього кварталу, коли компанія здійснила умовну транзакцію біткоїнів на 9 мільярдів доларів.
Інвестиційно-банківський підрозділ Galaxy уклав дві угоди в четвертому кварталі, допомігши Aplo придбати Coincheck та працюючи над злиттям DeFi.
Стейкінг та управління активами падають через падіння цін
Підрозділ управління активами та інфраструктурних рішень компанії Galaxy опублікував валовий прибуток у розмірі 21 мільйона доларів, що дещо менше, ніж у третьому кварталі. Активи під управлінням на кінець року склали 6,4 мільярда доларів, а під управлінням було 5,0 мільярда доларів.
Обидва показники знизилися через падіння цін на криптовалюти. Активи ETF впали до 2,84 мільярда доларів, тоді як альтернативні інвестиції досягли 3,58 мільярда доларів.
Щоб розширити стейкінг, Galaxy придбала Alluvial Finance, ставши розробником Liquid Collective, протоколу стейкінгу, орієнтованого на великі інституції. Ця угода була частиною прагнення Galaxy залишатися актуальним у міру зростання стейкінгу.
За весь рік підрозділ активів отримав валовий прибуток у розмірі 505 мільйонів доларів США та скоригований прибуток до вирахування відсотків, відрахувань та амортизацій (EBITDA) у розмірі 247 мільйонів доларів США. Ці цифри охоплюють усі напрямки: торгівлю, кредитування, інвестиційний банкінг, управління активами та блокчейн-інфраструктуру.
Підрозділ центрів обробки даних повідомив про валовий прибуток у розмірі 4,6 мільйона доларів та 0,3 мільйона доларів за показником EBITDA. За рік він отримав 7,2 мільйона доларів та 2,7 мільйона доларів за показником EBITDA. Не надто великі цифри, але стабільні.
Galaxy додає більше потужності та залучає свіжий капітал на 2026 рік
Galaxy швидко розбудовує свою інфраструктуру. У четвертому кварталі компанія підписала довгострокові угоди з CoreWeave на 800 мегават. Вони очікують поставити 133 мегавати ІТ-навантаження у першій половині 2026 року, а перший дата-хол буде готовий у першому кварталі.
15 січня 2026 року компанія Galaxy отримала схвалення ERCOT на будівництво додаткових 830 мегават на своєму об'єкті Helios. Таким чином, загальна затверджена потужність перевищить 1,6 гігавата, чого достатньо для майбутнього розширення у 2026 році та надалі. Фази II та III додадуть ще 393 мегавати, причому очікується, що всі три фази генеруватимуть понад 1 мільярд доларів на рік після повного введення в експлуатацію.
Для фінансування цього зростання Galaxy залучила акціонерний капітал на суму 325 мільйонів доларів та завершила розміщення обмінних старших облігацій на суму 1,3 мільярда доларів. Кошти будуть спрямовані на загальне корпоративне використання та проекти зростання.
Станом на кінець 2025 року власний капітал Galaxy становив 3,0 млрд доларів США, розподілений між цифровими активами (36%), центрами обробки даних (25%) та казначейством і корпоративним управлінням (39%). У річному обчисленні загальний власний капітал зріс на 38%, а загальні активи – на 59%. 2,6 млрд доларів США готівкою та стейблкоїнами також показали зростання на 168% порівняно з попереднім роком.
Galaxy заявляє, що планує підтримувати темп у 2026 році, особливо з огляду на свій кампус даних Helios та нові угоди щодо інфраструктури. Чи надасть криптовалютний ринок достатньо підтримки для цього, залишається відкритим питанням.
Будьте помічені там, де це важливо. Розмістіть рекламу в Cryptopolitan Research та охопіть найвибагливіших інвесторів та розробників криптовалют.