Інституційний постачальник криптодеривативів Rails у вівторок оголосив про запуск «Інституційних сховищ» у мережі Stellar, що дозволить брокерським компаніям, фінтех-компаніям та іншим посередникам підключатися до крипто-перпетуалів через єдиний бекенд. Компанія планує розпочати торгівлю опціонами у другому кварталі 2026 року.
Сатрадж Бамбра, генеральний директор Rails, розповів Cointelegraph, що основна ідея полягала в тому, щоб відокремити парсинг від грошей. «Критичною відмінністю є зберігання та перевіреність», – сказав він.
Rails використовує централізований механізм зіставлення, тоді як клієнтські активи зберігатимуться в перевірених сховищах смарт-контрактів на Stellar. Кожні 30 секунд звіти про прибутки та збитки (PnL), комісії та зобов'язання зараховуються в блокчейні, оскільки корені Merkle дозволяють установам самостійно звіряти їх з власними записами.
Дивіться також: Біржа криптовалютних деривативів Paradex повідомляє про збій та скасовує відкриті ордери
Зменшення ризику контрагента
Основне твердження дизайну полягає в тому, що сховища знижують ризик контрагента та операційний ризик, відокремлюючи заставу клієнта від капіталу, що формує ринок, та власних операційних коштів Rails.
Бамбра сформулював це як пряму відповідь на попередні крахи бірж, коли активи знаходилися на омнібусному рахунку, а клієнти повинні були довіряти своєму внутрішньому реєстру.
«Якщо вони зазнають невдачі, ви станете незабезпеченим кредитором у справі про банкрутство», – сказав він. «Саме це сталося з клієнтами FTX».
Він сказав, що урок тут очевидний: «Відокремте виконання від зберігання», і наголосив, що кошти користувачів залишаються в смарт-контрактах ончейну, а не на балансі Rails.
За словами Бамбри, компанія обрала мережу Stellar через її швидку остаточність розрахунків та десятиліття роботи з банками, постачальниками грошових переказів та платформами токенізованих активів.
«Коли ви просите установи довіряти смарт-контрактам, що містять десятки мільйонів капіталу, ця спадщина має значення», – сказав він.
Згідно з оголошенням, опублікованим Cointelegraph, компанія на сьогодні обробила понад 3,4 мільярда доларів обсягу торгів. Вона зареєстрована в Управлінні валютного фонду Кайманових островів (CIMA), але Bambra повідомив Cointelegraph, що Rails «розпочала процес реєстрації» в Національній ф'ючерсній асоціації США.
Дивіться також: Фенвік погоджується врегулювати позов про причетність до краху FTX
Річний обсяг криптодеривативів досяг 85,7 трлн доларів
Деривативи швидко стали основним майданчиком криптовалют для визначення цін та передачі ризиків. У річному звіті CoinGlass за 2025 рік обсяг торгів деривативами минулого року оцінюється приблизно в 85,7 трильйона доларів, із середнім щоденним оборотом близько 264,5 мільярда доларів.
Ці цифри ознаменували рекордні обсяги та глибший відкритий інтерес, оскільки інституційні трейдери використовували ф'ючерси та опціони як основні інструменти для визначення цін та управління ризиками.
Загальний обсяг криптодеривативів у 2025 році. Джерело: CoinGlass
У тому ж звіті попереджається, що вища складність та глибші ланцюжки кредитного плеча «підвищили системні ризики хвоста», а подія зі скороченням кредитного плеча у жовтні 2025 року виявила, як крихкі механізми ліквідації, механізми автоматичного скорочення кредитного плеча (ADL) та висококонцентровані майданчики все ще можуть перетворювати переповнені позиції на надмірні втрати на всьому ринку.
Журнал: Зустрічайте детективів криптовалют у блокчейні, які борються зі злочинністю краще, ніж поліцейські