Значна ринкова корекція призвела до багатомільярдних втрат для компанії Strategy, заснованої Майклом Сейлором, яка є найбільшим корпоративним власником біткоїна. Про це йдеться у звіті компанії.
Операційні збитки сягнули позначки $17,4 млрд. Цей показник в основному сформований нереалізованими збитками за біткоїн-активами. Чисті збитки склали $12,6 млрд, у порівнянні з $671 млн роком раніше.
Акції MSTR завершили торги на рівні близько $107, а на післяринкових торгах впали до ~$100. Вартість акцій зменшилася більш ніж на 70% від минулорічних показників, втративши премію, закладену інвесторами.
Динаміка ціни акцій Strategy за останній рік. Джерело: Google Finance.
За оцінками Messari, збитки Strategy можна порівняти зі збитками таких великих компаній, як AIG, Fannie Mae та Freddie Mac під час кризи 2008 року.
Порівняння збитків Strategy з показниками AIG, AOL, Fannie Mae та Freddie Mac у 2008 році. Джерело: акаунт X Stablecoin Intern.
Експерт додав, що лютневе падіння біткоїна призвело до додаткових $14 млрд нереалізованих збитків. Таким чином, загальне зниження вартості активів з кінця року наблизилося до $31 млрд.
На початку лютого на балансі Strategy було 713 502 BTC. Значну частину резервів компанія накопичила під час зростання наприкінці 2024 року, коли ціна цифрового золота ненадовго піднялася вище $126 000. Середня вартість придбання становить приблизно $76 000.
Всього чотири місяці тому, коли ціни були близькі до історичних максимумів, «паперовий» прибуток казначейського гіганта досягав $31 млрд.
Майкл Сейлор відреагував на поточну ситуацію коротким повідомленням в X: «HODL».
Поки не впаде до $8000
Генеральний директор Strategy Фонг Ле запевнив інвесторів у стабільності балансу компанії на фоні ринкової корекції.
Під час вебінару за підсумками четвертого кварталу топменеджер уточнив, що ризики для обслуговування боргу виникнуть лише у випадку екстремального сценарію: якщо вартість біткоїна впаде до $8000 і залишиться на цьому рівні протягом 5–6 років.
«У разі різкого зниження ціни біткоїна на 90% — до $8000 — наші резерви зрівняються з чистим боргом. Тоді ми не зможемо погасити конвертовані облігації за рахунок біткоїна та будемо змушені вдатися до реструктуризації, додаткової емісії акцій або залучення нового боргу», — сказав Ле.
Фінансовий директор Ендрю Кан підкреслив відданість компанії довгостроковому підходу, додавши:
«Навіть в умовах нестабільності ми продовжуємо реалізовувати стратегію».
Сейлор підтримав цю тезу.
«Подібні щоквартальні коливання бувають різкими й бентежними. Але важливо відзначити: наша стратегія розрахована на тривалу перспективу. Вона створена для того, щоб витримувати короткострокові коливання та навіть екстремальні умови, які ми бачимо сьогодні», — заявив він.
Засновник Strategy закликав інвесторів звертати увагу на позитивні фундаментальні чинники, в тому числі сприятливі зміни в регулюванні.
Квантова загроза
Сейлор також висловився щодо квантової загрози для першої криптовалюти. Топменеджер відкинув актуальність ризиків, назвавши їх частиною «параду жахливого FUD».
«Загальна думка зводиться до того, що до появи реальної загрози пройде щонайменше 10 років. Технологія багатообіцяюча, але все ще перебуває на початковій стадії», — зазначив він.
Підприємець підкреслив, що квантові комп’ютери становлять небезпеку не тільки для біткоїна. Загроза також стосується фінансового та оборонного секторів, які також залежать від традиційної криптографії.
За словами Сейлора, у створення захисних протоколів вже інвестуються значні суми. Мережа першої криптовалюти отримає необхідні оновлення через «глобальний консенсус».
«Біткоїн піддається оновленню, його можна зробити більш захищеним. Ми віримо, що людство прийме виклики й знайде раціональні технічні рішення», — заявив засновник Strategy.
Для досягнення консенсусу щодо питання квантової стійкості компанія запустить програму Bitcoin Security. Ініціатива передбачає співпрацю з експертами з кібербезпеки та криптоспільнотою.
Сейлор також відзначив «стійкі позиції компанії»:
«У нас ефективний менеджмент, надійне забезпечення та відповідальна структура. Це дозволяє переживати важкі місяці, квартали і навіть цикли тривалістю в кілька років. Ми робили це раніше й готові продовжувати в майбутньому».
Нагадаємо, у грудні глава Strategy Фонг Ле зазначав, що його не дуже хвилює короткострокова динаміка біткоїна.