За словами журналіста Financial Times Брайса Елдера, сектор майнінгу біткойнів, який довгий час перебував під тиском, може зміщуватися в бік інфраструктури штучного інтелекту (ШІ) через економічні труднощі.
Перехід публічно торгованих гірничодобувних компаній, особливо тих, що базуються в США, до операцій центрів обробки даних може стати критичним поворотним моментом для майбутнього галузі.
За словами автора, фундаментальна проблема майнінгу біткойнів є структурною: система, яка зрештою призводить до нульового чистого прибутку. Зі збільшенням потужності мережі конкуренція зростає, маржа звужується, а база витрат базується на цінах на енергоносії.
Генеральний директор MARA Holdings Фред Тіль заявив у листопаді, що щоденна винагорода за блок для майнерів знизиться з 450 доларів BTC до 225 доларів BTC після наступного халвінгу у 2028 році, що свідчить про те, що математика в цьому секторі стає дедалі складнішою. За словами Тіля, якщо біткойн не продемонструє щорічне зростання на 50% або більше, період після 2028 та 2032 років стане ще складнішим для майнерів.
Крім того, хоча очікувалося, що комісії за транзакції замінять субсидії на блоки, цей перехід ще не відбувся. Обсяг транзакцій у мережі залишається обмеженим, а відкриті позиції на ринках деривативів скоротилися приблизно до 50 мільярдів доларів.
Нещодавно в мережі Bitcoin відбулася помітна подія. Складність мережі знизилася приблизно на 11%, що є найбільшим зниженням з часів заборони в Китаї у 2021 році. Це свідчить про те, що деякі майнери вимкнули свої машини.
Хешрейт, який вимірює загальну потужність мережі, також зазнав різкого падіння минулого місяця. Крім того, той факт, що більша частина винагороди дісталася майнерам «невідомого» походження, посилює ймовірність того, що виробники обладнання, можливо, почали вести власну діяльність.
За словами аналітиків Morgan Stanley, рішенням може бути перетворення майнінгових потужностей на центри обробки даних зі штучним інтелектом. Аналіз банку вказує на значний глобальний дефіцит обчислювальної потужності штучного інтелекту. Morgan Stanley прогнозує, що попит на електроенергію для центрів обробки даних у США зросте на 74 гігавати між 2025 і 2028 роками. Враховуючи вже побудовані центри та існуючу потужність мережі, це може призвести до дефіциту приблизно 49 гігават. Перетворення всіх майнінгових майданчиків Bitcoin у США може зменшити цей дефіцит на 10-15 гігават.
Ці оцінки ґрунтуються на угоді, укладеній у грудні. Hut 8 співпрацювала з розробником хмарних платформ Fluidstack, щоб перетворити майнінговий центр криптовалюти в Лос-Анджелесі на центр обробки даних. Клієнтом є компанія зі штучного інтелекту Anthropic, а платежі обробляє Google.
Згідно з даними Hashrate Index, США посідають перше місце у світовому майнінгу біткойнів із часткою 37,5%. За ними йдуть Росія (16,4%) та Китай (11,7%). Зміщення майнерів, що базуються в США, до центрів обробки даних зі штучним інтелектом може призвести до спаду потужності мережі в країнах за межами США. Це може послабити стратегічну позицію США в криптоекосистемі. Такий розвиток подій може створити політичне протиріччя, особливо для Дональда Трампа, який під час своєї передвиборчої кампанії обіцяв зробити США «криптостолицею світу».
*Це не інвестиційна порада.