Близький Схід і Північна Африка непомітно стають найважливішою у світі лабораторією для токенізації золота, нерухомості та акцій. Більше того, їхні регулятори навмисно будують для цього підґрунтя.
У 2026 році MENA є співавтором фреймворків для токенізації разом з самою галуззю, а золоті резерви, елітна нерухомість та доступ до фондового ринку переміщуються в блокчейн.
Регуляторна перевага країн Близького Сходу та Північної Африки: будівництво разом з промисловістю, а не проти неї
У X-просторі, організованому BeInCrypto, керівники MEXC, OKX Ventures, ChangeNOW та Zoomex зійшлися в одному пункті: регуляторна філософія MENA – це те, що відрізняє його від усіх інших великих фінансових центрів.
Вугар Усі Заде, операційний директор MEXC та 14-річний мешканець Дубая, чітко провів контраст. Європейські регулятори чекали на скандал з Cambridge Analytica, перш ніж розробляти GDPR. Вони чекали роками, перш ніж представити MiCA. Натомість, регулятори Близького Сходу з самого початку залучають лідерів галузі до процесу консультацій.
Практичні результати вже помітні. ОАЕ дозволяють роботодавцям виплачувати зарплату в криптовалюті — легально. Дубайський багатотоварний центр (DMCC) створює токенізовану інфраструктуру золота та срібла, розроблену для інституційного масштабу. А Земельний департамент Дубая публічно зобов'язався токенізувати 30% усього ринку нерухомості емірату протягом наступного десятиліття.
«На Близькому Сході це не просто створення структури для роботи бізнесу. Сьогодні в ОАЕ можна виплачувати зарплату в криптовалюті. Це прийнято як законний спосіб оплати праці талантів. Паралельно з цим, Земельний департамент Дубая фактично впроваджує часткову нерухомість, і вони прогнозують, що в наступному десятилітті вона досягне близько 30% всього їхнього ринку нерухомості», – сказав Вугар Усі Заде BeInCrypto.
Ця глобальна амбіція є ключовою відмінністю. Дубай не токенізує нерухомість для обслуговування місцевих покупців. Він будує інфраструктуру для залучення міжнародного капіталу, а токенізація — це механізм, який робить можливим часткове володіння нерухомістю без кордонів.
Для роздрібних інвесторів привабливість токенізації в регіоні MENA стає дедалі практичнішою. Усі Заде розповів, як 40 мільйонів користувачів MEXC, переважно криптовалютні, тепер переходять на токенізоване золото, срібло та акції США не з цікавості до TradFi, а для того, щоб захищатися від волатильності крипторинку.
Раніше для доступу до цих класів активів потрібна була окрема інфраструктура: брокерський рахунок для акцій, банківські відносини для золота, агент з нерухомості та юридична команда для нерухомості. Токенізація об'єднує все це в єдину платформу.
Рей Сяо, директор з інвестицій OKX Ventures, вказав на партнерство біржі з Ondo Finance як наочний приклад того, як це виглядає на практиці. Завдяки співпраці в мережі буде розміщено понад 100 американських акцій та ETF, що дозволить роздрібним користувачам купувати дробові акції Apple або Tesla о 22:00 у неділю, поза робочим часом, без брокерського рахунку.
Для інституційних гравців Сяо зазначив, що логіка є операційною. Коли KKR або Apollo токенізують фонд прямих інвестицій, смарт-контракти автоматично керують таблицею капіталізації, розподіляють дивіденди та забезпечують дотримання KYC. Сам по собі приріст ефективності виправдовує цей крок, незалежно від будь-якої ідеологічної прихильності до блокчейну.
«Головна цінність токенізації зводиться до фракціоналізації, програмованості та глобальної ліквідності 24/7», – сказав Сяо BeInCrypto.
OKX Ventures також активно шукає партнерства з такими платформами, як Centrifuge та Securitize, які пропонують токенізовані приватні кредитні та інвестиційні структури криптовалютній аудиторії, розширюючи меню класів активів далеко за межі золота та публічних акцій.
Самостійна опіка: головна особливість, яку традиційні фінанси неможливо відтворити
Полін Шангетт, головний стратегічний директор ChangeNOW, визначила особливість токенізованих реальних активів, з якою не може зрівнятися жоден брокер чи банк: самостійне зберігання.
Шангетт визнав, що давнім скептиком щодо ризиково активних активів (RWA), вважаючи попередній ентузіазм короткостроковим опортунізмом. Але нинішній ведмежий ринок підтвердив цю тезу. Оскільки альткоїни обвалюються, а казначейські облігації цифрових активів ліквідують позиції, куплені за піковими цінами, інвестори Web3 переходять на токенізовані товари та акції як справжні засоби зберігання вартості, а некастодіальні платформи дозволяють їм тримати ці активи у власних гаманцях без ризику для контрагента.
«Вам більше не потрібно довіряти свої активи брокеру чи банку», – сказав Шангетт. «Ви можете просто тримати їх у своєму гаманці та у своєму портфелі».
Це особливо важливо на ринках, де доступ до західних брокерських компаній обмежений або юридично складний. Токенізація не лише робить золото та акції дешевшими для доступу — у деяких частинах Близького Сходу та Північної Африки та за їх межами вона взагалі робить їх доступними.
Фернандо Лілло Аранда, директор з маркетингу Zoomex, порушив проблему, яку галузь ще має вирішити: переконати традиційних Web2-трейдерів довіряти централізованим біржам як зберігачам токенізованих реальних активів. Він стверджував, що побудова такої довіри – це проблема комунікації та продукту, яка визначить, які платформи завоюють наступну хвилю користувачів.
Що буде далі
Три події визначатимуть, наскільки швидко матеріалізуються амбіції MENA щодо токенізації. По-перше, темпи часткового впровадження ринку нерухомості Земельним департаментом Дубая — ціль у 30% є політичним зобов'язанням, а не ринковою реальністю.
По-друге, чи досягає інфраструктура токенізації золота DMCC необхідної глибини ліквідності для залучення інституційного розподілу.
По-третє, наскільки швидко біржові партнерства, такі як OKX-Ondo Finance, масштабуються, щоб охопити ширші класи активів, включаючи сировинні товари, фіксований дохід та приватне кредитування.
Як заявив генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк, зрештою все буде токенізовано. У регіоні Близького Сходу та Північної Африки питання вже не в тому, чи це станеться, а в тому, як швидко це буде зроблено, і хто побудує інфраструктуру, яку зрештою використовуватиме решта світу.
Публікація «Золото, акції та нерухомість: як MENA токенізує найбажаніші активи світу» вперше з’явилася на BeInCrypto.