Кевіна Ворша, можливо, чекає одна з найскладніших посад у Вашингтоні. Якщо він очолить Федеральну резервну систему у травні, він може одразу потрапити в економіку з розділеним екраном.
Інфляція може бути все ще занадто високою. Ринок праці може послаблюватися. Ціни на енергоносії можуть знову призвести до зростання витрат. Це поставить Кевіна перед складним вибором з першого дня: вдарити по інфляції сильніше або спробувати захистити працівників від більшої шкоди.
ФРС повинна виконувати обидві частини своєї роботи одночасно. Вона повинна підтримувати стабільність цін і повну зайнятість. Існує лише три основні способи вирішити цю проблему. Чиновники можуть підвищувати процентні ставки та стримувати попит, щоб боротися з інфляцією.
Вони можуть знизити ставки, щоб сприяти зростанню та найму. Або ж вони можуть залишити ставки на поточному рівні та спробувати зберегти певний баланс. Проблема полягає в тому, що нинішні умови можуть не дозволити Кевіну довго комфортно залишатися на позиції «золотої середини».
Чому сенатор Тілліс заблокував висунення кандидатури Кевіна Ворша від ФРС?
Перш ніж Кевін зможе вирішити питання ставок, інфляції та робочих місць, йому ще потрібно пройти через Сенат. Сенатор Том Тілліс заявив у вівторок, що Кевін не міг би нічого сказати йому, щоб змусити його зняти блокаду.
На запитання в Капітолії США, чи може Ворш сказати щось на пізнішій зустрічі, що змінило б його думку, Тілліс відповів: «Ні, ні».
Тілліс сказав, що його позиція не є особистою. «Це не про людей, це про процес», – сказав він журналістам. «Я вважаю, що це порушення». Він пообіцяв не голосувати за жодних кандидатів у ФРС, включаючи Кевіна, доки не буде завершено кримінальне розслідування, пов’язане з головою Джеромом Пауеллом.
Пауелл заперечує будь-які правопорушення. Пауелл також заявив, що насправді його переслідують, бо він відмовився знижувати процентні ставки так широко та так швидко, як того хотів президент Дональд Трамп.
Дивіться також: США запускають нові імпортні розслідування щодо ЗІЗ, медичних товарів та робототехніки
Після зустрічі з Кевіном Тілліс заявив, що проголосує проти висунення кандидатури Банківським комітетом, якщо розслідування справи Пауелла до того часу не буде вирішено.
Тілліс охарактеризував суперечку як боротьбу за незалежність центрального банку. «Йдеться про основоположний принцип незалежності ФРС», – сказав він.
Він також сказав, що «не має жодного уявлення», якою була б реакція ринку, якби люди почали думати, що голова ФРС служить на розсуд президента.
Тілліс сказав, що ще одне невирішене питання все ще висить над ФРС. Верховний суд ще не виніс рішення щодо того, чи має Трамп право звільнити голову ФРС Лізу Кук.
Трамп заявив, що хоче звільнити Кук, оскільки Білл Пулте, голова Федерального агентства з фінансування житла, звинуватив її в іпотечному шахрайстві.
Ліза заперечує будь-які правопорушення. Її захисники кажуть, що вона стала мішенню з тієї ж причини, що й Пауелл: вона виступала проти вимог Трампа щодо швидшого та масштабнішого зниження тарифів.
Тілліс назвав спроби звільнити Лізу «другогранною». Він додав: «Того, хто придумав цю ідею, також слід звільнити». Навіть блокуючи висунення кандидатури, Тілліс чітко дав зрозуміти, що не вважає Кевіна проблемою.
Він сказав, що «вже вражений» навичками Ворша. Він також додав: «Я знаю про його роботу вже досить давно, і тому я так розчарований, що не зможу проголосувати, доки ми не вирішимо інші питання».
Тілліс також вказав на свідчення Пауелла перед Банківським комітетом Сенату щодо багатомільярдної реконструкції штаб-квартири ФРС у Вашингтоні. Пауелл заявив, що перебуває під слідством Офісу прокурора США у Вашингтоні щодо цього проекту та його свідчень перед комітетом.
Тілліс сказав: «У нас було семеро членів Банківського комітету, які були свідками на місці ймовірного злочину та заявили, що жодного злочину не було скоєно». Потім він запитав: «Чому ми досі ведемо цю дискусію та нехтуємо чудовим кандидатом?»
Дивіться також Berkshire Hathaway Воррена Баффета скорочує частки в BoA та Citi на тлі побоювань щодо дебанківської діяльності США
Тілліс додав: «Я думаю, що це пов’язано з мрією молодого американського адвоката, який мав фальшиву основу для розслідування. Вони повинні це визнати та відмовитися від цього, щоб ми могли підтвердити його правоту».
Кевін Ворш успадкує липку інфляцію, слабке зростання заробітної плати та ринок, який, можливо, неправильно розуміє дії ФРС.
Економічний фон, який чекає на Кевіна, виглядає таким же складним, як і політичний. Дані Bank of America показали, що споживчі витрати зросли на 3,2% у лютому порівняно з минулим роком. Це було найбільше зростання за понад три роки.
Водночас картина доходів була вкрай нерівномірною. Зростання заробітної плати після сплати податків для найвищих зарплат зросло на 4,2% у річному обчисленні. Для тих, хто заробляє менше, воно зросло лише на 0,6%. Bank of America заявив, що цей розрив є найбільшим за всі дані, починаючи з 2015 року.
Чиновникам, можливо, також доведеться вирішити, чи варто ігнорувати тимчасове зростання цін на нафту. Це стає більш імовірним, якщо нові ознаки покажуть, що споживачі, особливо люди з нижчим рівнем доходу, стикаються одночасно з вищими цінами та слабшим ринком праці. Саме тут політична пастка стає неприємною. Якщо інфляція залишається нестабільною через енергетику, але наймання починає коливатися, у Кевіна може не бути простої відповіді.
Економісти Bank of America також заявили, що трейдери можуть неправильно тлумачити ситуацію. Ринки нещодавно зменшили сподівання на зниження ставок, оскільки багато трейдерів вважають, що ФРС автоматично поставить інфляцію на перше місце. Наразі перше очікуване зниження перенесено на вересень. Друге зниження більше не враховується до 2027 року.