Підвищення нафтових котирувань у зв’язку з конфліктом в Ірані вплине на біткоїн-майнерів скоріше через мінливість самої криптовалюти, ніж через збільшення вартості електроенергії. До такого заключення прийшли у Hashrate Index.
Аналітики проаналізували наслідки кризи після ударів США та Ізраїлю по Тегерану, що призвели до збоїв у судноплавстві в Ормузькій протоці. За звичайних обставин, через неї проходить приблизно 20% світових поставок нафти.
Внаслідок перебоїв ціна Brent підскочила з $60 до більше ніж $100 за барель, а згодом знизилась до $90. Разом з тим, пряма залежність собівартості здобичі цифрових активів від нафтових цін виявилася незначною.
Хто реально залежить від нафти?
Згідно з інформацією Кембриджського центру та Bitcoin Mining Council, більше половини потужностей мережі першої криптовалюти використовують альтернативні джерела енергії. Частка мазуту і дизеля в енергетичному балансі майнерів — «статистична помилка», відзначили аналітики.
США, РФ і Китай займають найбільші частини у глобальному хешрейті, далі йдуть Парагвай, ОАЕ, Оман, Канада, Ефіопія та Казахстан. У більшості цих держав генерація базується на газі, вугіллі або гідроенергії. Зв’язок із нафтою мінімальний.
Країни за розміром частки у глобальному хешрейті. Джерело: Hashrate Index.
Лише незначна частина обчислювальних потужностей мережі залежить від енергосистем, де вартість електрики дійсно корелює з паливом. В ОАЕ та Омані зосереджено приблизно 6% світового хешрейту. Якщо додати Іран, Кувейт, Катар і Лівію, частка «чутливих» до нафти регіонів досягне 8–10%.
Аналітики підкреслили, що навіть за наявності такої кореляції наслідки проявляються із запізненням через тривалі періоди перегляду тарифів.
Вартість біткоїна важливіша за рахунки за електрику
На думку аналітиків, головна небезпека для майнерів — макроекономічні наслідки. Зростання нафти стимулює інфляційні очікування та впливає на прогнози щодо ставок, що змушує інвесторів виходити з ризикованих активів, у тому числі біткоїна. Це чинить тиск на прибутковість майнінгу через зниження хешпрайсу.
Динаміка вже з’явилася раніше цього року. У лютому показник впав до історичного мінімуму — $27,89 за PH/с на день — на тлі обвалу біткоїна на 23,8% (з $78 000 до $65 000).
Джерело: Hashrate Index.
Деякі майнери застосовували форвардні контракти на хешрейт, щоб заздалегідь зафіксувати ціну продажу своїх обчислювальних потужностей. За останній рік дана стратегія виявилася на 8,2% вигіднішою в порівнянні з класичним спотовим майнінгом.
На момент написання хешпрайс утримується біля позначки $31,5 за PH/с. Семиденне ковзне середнє загальної обчислювальної потужності обладнання оцінюється в 1,02 ZH/с.
За результатами останнього перерахунку 5 березня складність майнінгу майже не змінилася, збільшившись на 0,45%.
Нагадаємо, у Wintermute заявили про неактуальність традиційної моделі видобутку біткоїна. Голова відділу цифрових активів VanEck Меттью Сігел оцінив перспективи переходу компаній до ШІ.