Традиційні фінанси трансформуються через зростання зацікавленості корпорацій у токенізуванні — перенесення акцій у блокчейн змінює саму суть ринків. У березні найбільші фондові біржі, такі як NYSE та Nasdaq, висловили підтримку цьому тренду.
Технічний директор криптокомпанії ReserveOne, Себастьян Педро Беа, вважає, що цей новий ринок формується двома групами платформ. Американські платформи, наприклад, Securitize, Superstate та Figure, створюють інфраструктуру для випуску цінних паперів компаній зі списку Fortune 500 прямо в розподіленому реєстрі. Це автоматизує і полегшує виплату дивідендів, голосування акціонерів та проведення розрахунків.
Закордонні гравці, такі як Kraken та Ondo, пропонують інший підхід. Вони купують акції Apple або Tesla через компанії спеціального призначення і продають токени, які цими акціями забезпечені. Формально, це деривативи, але така структура вже дає можливість здійснювати миттєві розрахунки за транзакціями.
Голова Robinhood, Влад Тенев, назвав токенізацію цінних паперів «нестримним локомотивом». Темпи поширення цієї технології тепер залежать тільки від термінів розробки нормативно-правової бази регуляторами.
Готовність SEC до експериментів та діалогу
Комісар Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), Хестер Пірс, заявила в інтерв’ю CNBC, що відомство відкрите до співпраці з керуючими компаніями, що впроваджують блокчейн-активи на традиційні ринки та вивчають токенізовані фінансові інструменти. За її словами, в міру розвитку галузі, регулятор наполягає на безпосередньому діалозі з емітентами.
«Просто приходьте і розповідайте нам про те, що ви намагаєтеся зробити. Ми хочемо співпрацювати з вами, щоб дати можливість проводити експерименти і з’ясувати, чи потрібні такі продукти ринку», — наголосила Пірс.
Торкнувшись питання нещодавнього посилення контролю відомства за біржовими фондами з високим кредитним плечем, посадовиця відзначила: завдання регулятора полягає не в класифікації продуктів на погані та добрі. Головна мета — переконатися, що емітенти дотримуються встановлених лімітів, пояснюють структуру фондів з точки зору закону про цінні папери та відкрито розкривають усі ризики інвесторам.
Інтерес до блокчейну зростає, і компанії все частіше звертаються до SEC з ініціативами щодо токенізування. У відповідь співробітники відомства розпочали розробку спеціального «цільового» виключення для інновацій. Ініціатива дозволить проводити конкретні експерименти з торгівлі певними токенізованими цінними паперами в рамках існуючих правил, не створюючи при цьому загальних послаблень і зберігаючи механізми захисту інвесторів.
В SEC визнають аргументи індустрії про те, що токенізація прискорить розрахунки та зменшить кількість посередників, однак наполягають на підтримці стандартів нагляду. За словами Пірс, комісія розуміє, що під час тестування цих моделей неминуче виникатимуть нові юридичні, операційні та технічні питання, але регулятор готовий взаємодіяти з учасниками ринку у пошуку необхідних рішень.
Нагадаємо, у березні RWA-платформа International Digital Exchange оголосила про запуск монети LITRO, забезпеченої фізичною нафтою.