Підрозділ управління активами біржового гіганта Coinbase (COIN) переносить свій фонд дохідності біткойнів на блокчейн, створюючи токенізований клас акцій фонду з адміністратором фонду Apex Group вартістю 3,5 трильйона доларів.
Фонд дохідності біткойнів Coinbase, яким керує Coinbase Asset Management (CBAM), буде доступний інвесторам у мережі Base, блокчейні Coinbase, побудованому на Ethereum. Apex залишається агентом з переказу коштів, ведучи облік відповідно до вартості чистих активів фонду.
Запуск відбувається на тлі того, що глобальні керуючі активами розглядають токенізацію як наступний рубіж у розвитку ринків капіталу, що робить облігації, акції та фонди доступними для торгівлі на блокчейн-рейках. Такі компанії, як BlackRock (BLK), Fidelity та Franklin Templeton, запровадили токенізовані фонди в останні роки, прагнучи пришвидшити час розрахунків, скоротити витрати та відкрити нові канали збуту.
Бретт Тейпол, керівник Coinbase Institutional, сказав, що бізнес з управління активами компанії вже має великий інституційний капітал, причому багато інвесторів займають ключові позиції в біткойні та ефірі.
«Поступово ми отримуємо новий капітал, який прагне отримати складний дохід, тому їхня ставка не лише на зростання вартості біткойна, але й на отримання прибутку, поки вони чекають на його зростання в ціні», – сказав він CoinDesk.
«Фонд дохідності біткойнів дозволяє їм робити це завдяки таким речам, як продаж опціонів колл або участь у кредитних угодах».
Токенізовані активи потенційно є ринком вартістю кілька трильйонів доларів, з оцінками, починаючи від прогнозу McKinsey у 2 трильйонів доларів до 2030 року до цільового показника BCG та Ripple у 18,9 трильйонів доларів до 2033 року.
Apex, значний гравець у сфері фондових послуг, що підтримує активи на суму 3,5 трильйона доларів, також дедалі більше схиляється до токенізації. Минулого року вона придбала Tokeny, спеціаліста, який сприяв токенізації активів на суму понад 32 мільярди доларів. Apex також заявила, що планує токенізувати фонди на суму 100 мільярдів доларів за допомогою T-REX Ledger до червня 2027 року для управління власністю та дотриманням вимог у кількох блокчейнах.
У випадку фонду Coinbase Bitcoin Yield Fund, токенізований клас акцій використовує стандарт токенів ERC-3643, який кодує чеки інвесторів безпосередньо в токен. Тільки схвалені інвестори можуть зберігати або передавати актив, а ідентифікатор прив'язується до кожного гаманця через спеціальний процес реєстрації.
Ця система замінює ручні перевірки на відповідність автоматизованими правилами. Якщо гаманець не очищено, транзакція не вдається. Це може зменшити труднощі в тому, як інституційні інвестори отримують доступ до позицій фондів та переміщують їх.
Фонд доступний для інвесторів не з США, але CBAM заявила, що також планує створити токенізований клас акцій американської версії фонду.