Біткойн все глибше проникає у фінансування домогосподарств у США, оскільки покупці житла, стиснуті високими витратами на позики та обмеженою пропозицією, шукають нові способи фінансування початкового внеску без продажу своїх цифрових активів.
26 березня Better Home & Finance та Coinbase запустили структуру, яка дозволяє позичальникам, що відповідають вимогам, закласти стейблкоїн Bitcoin або USD Coin ( $USDC ) для забезпечення окремого кредиту на перший внесок, водночас отримуючи стандартну іпотеку на житло.
Ця домовленість робить криптовалюту однією з найбільш пильно контрольованих частин кредитної системи США в той час, коли тиск на доступність вже змінює те, хто і коли може купити будинок.
Вибір часу є ключовим для презентації, оскільки, згідно зі звітом Realtor.com за 2026 рік, дефіцит житла в США становить 4,03 мільйона будинків.
Це відбувається на тлі того, що середня 30-річна іпотечна ставка нещодавно зросла до 7%, тоді як загальна кількість заявок на іпотеку скоротилася на 10,5%, а заявок на купівлю – на 5,4%. Водночас, згідно з останнім звітом Національної асоціації ріелторів, покупці, які вперше купують житло, становили лише 21% ринку.
На цьому тлі кредитори та криптовалютні фірми роблять ставку на те, що зростаючий клас потенційних покупців має багатство в цифрових активах, але не має грошової ліквідності, необхідної для подолання однієї з найбільших перешкод для володіння житлом.
Новий шлях на ринок іпотеки
Продукт, що підтримується Coinbase, орієнтований на позичальників, які хочуть зберегти доступ до криптовалютних ринків, а не ліквідувати активи для залучення готівки для початкового внеску.
Для багатьох це рішення стосується не лише вибору часу для виходу на ринок. Продаж криптовалюти також може призвести до сплати податків і змусити інвесторів скоротити позиції, які вони вважають довгостроковими активами.
З огляду на це, структура побудована навколо двох позик на момент закриття. Перша – це стандартна іпотека на нерухомість. Друга – це приватно фінансована позика, забезпечена криптовалютою та використана для фінансування готівкового початкового внеску.
Беттер каже, що будуть доступні варіанти фіксованої іпотеки на 15 та 30 років за умови схвалення кредитної історії, і що позики розроблені відповідно до рекомендацій Fannie Mae, щоб іпотека залишалася відповідною позикою.
Ця відмінність важлива. Продукт не замінює традиційну іпотеку криптовалютним кредитом. Натомість він огортає початковий внесок крипто-забезпеченим фінансуванням, залишаючи основну іпотеку у звичайному форматі.
Для позичальників, які використовують біткойн, початкова вартість застави повинна становити щонайменше 250% від суми кредиту у фіатних валютах. Для позичальників, які використовують $USDC , початкова вартість застави повинна становити щонайменше 125%.
На практиці позичальник може пообіцяти 250 000 доларів у біткоїнах, щоб отримати позику з початковим внеском у розмірі 100 000 доларів, або 125 000 доларів США для отримання того ж результату.
Компанії просувають цю угоду як спосіб зберегти право власності на цифрові активи, отримуючи водночас доступ до ринку житла. Беттер каже, що обидва кредити можуть мати однакову процентну ставку та термін амортизації, створюючи єдиний сумарний щомісячний платіж.
Деформація корпусу створює отвір
Привабливість продукту безпосередньо пов'язана з ринком житла, на який стало важче вийти, особливо для молодих покупців.
За даними Національної асоціації ріелторів, середній вік покупців, які вперше купують житло, досяг 40 років у 2025 році, що відображає сукупний вплив високих іпотечних ставок, підвищених цін на житло та обмеженого асортименту.
Тиск ще сильніший для домогосподарств з нижчим рівнем доходу. Індекс вартості житла NAHB/Wells Fargo за другий квартал 2025 року показав, що типовій сім'ї потрібно 36% свого доходу для виплати іпотеки на медіанний новий будинок. Для домогосподарств з низьким рівнем доходу ця частка зросла понад 71%.
Ці цифри допомагають пояснити, чому компанії бачать можливість у пов'язуванні цифрових активів з фінансуванням житла. Традиційний андеррайтинг значною мірою залежить від документально підтвердженого доходу, кредитної історії та грошових резервів.
Ця система, як правило, надає перевагу домогосподарствам, які вже збагатилися завдяки власному житлу, зростаючим доходам або давно набутим фінансовим активам.
Водночас мільйони американців створили позиції в криптовалютному секторі. Для порівняння, близько 20% дорослих американців, що еквівалентно 52 мільйонам людей, володіють певною формою криптоактивів, і більшість із них – молодь.
У звіті NCA «Стан власників криптовалют» за 2025 рік підтверджено, що 67% власників токенів віком до 45 років, а 26% заробляють менше 75 000 доларів на рік.
Це дає продукту чітку цільову аудиторію: молодші покупці зі значним крипто-досвідом, але обмеженим бажанням або здатністю конвертувати ці активи в готівку в момент покупки.
Як працює крипто-обіцянка
Компанії намагалися структурувати продукт так, щоб він виглядав менше як волатильний крипто-кредит і більше як інструмент фінансування, сумісний з іпотекою.
Позичальники, які надають заставу в біткойнах або доларах США, не підлягають вимогам щодо маржинального забезпечення або поповнення рахунку, якщо ринкова вартість їхньої застави падає.
Беттер каже, що самі по собі коливання ринку не призводять до ліквідації. Натомість, заставлені активи опиняються під загрозою лише у випадку, якщо позичальник прострочує платежі на 60 днів, що, за словами компаній, відображає врегулювання платіжного стресу в іпотечних кредитах, що відповідають вимогам.
Криптовалюта зберігається протягом усього терміну дії кредиту на початковий внесок і повертається після погашення цього зобов'язання. Позичальники не можуть торгувати заставленими активами, поки вони заблоковані, що зберігає право власності, але обмежує гнучкість.
Для позичальників з курсом долар США стейблкоїн може продовжувати отримувати винагороду, що може допомогти компенсувати витрати на обслуговування іпотеки та зменшити чисте ефективне фінансове навантаження позичальника.
Тим часом, ширші амбіції виходять за рамки одного іпотечного продукту. Better та Coinbase заявляють про намір з часом розширити спектр відповідних цифрових активів, включивши до них токенізовані акції, облігації з фіксованим доходом та інші токенізовані активи нерухомості.
Це свідчить про те, що вони розглядають пропозицію іпотеки як ранній крок у залученні он-чейн-багатства до основного споживчого фінансування.
Підтримка політики та політичний опір
Тим часом цей запуск відбувається в політичному кліматі, який став більш сприйнятливим до криптовалют, але не без опору.
Роль Fannie Mae, разом із наглядом з боку Федерального агентства з фінансування житла, може допомогти зробити такі продукти більш поширеними, ніж попередні пропозиції іпотеки, пов'язаної з криптовалютою.
Минулого року директор FHFA Білл Пулте доручив Fannie Mae та Freddie Mac підготуватися до врахування криптовалюти як активу в заявках на іпотеку, що відображає ширшу підтримку індустрії цифрових активів з боку адміністрації Трампа.
Це відкриття політики створило простір для комерційних продуктів, побудованих на основі криптовалютного багатства, але також викликало критику з боку законодавців, які розглядають цю ідею як нове джерело ризику для фінансування житла.
Сенатори-демократи на чолі з Елізабет Воррен заперечили проти пропозиції, стверджуючи, що чинна політика не дозволяє федерально підтримуваним іпотечним каналам розглядати криптовалюту, якщо вона спочатку не була конвертована в долари США та належним чином задокументована.
Вони попередили, що розширення критеріїв андеррайтингу, щоб включити неконвертовану криптовалюту, може створити нові ризики як для ринку житла, так і для фінансової системи в цілому.
Ця критика є суті дискусії навколо таких продуктів, як Better's.
Прихильники розглядають їх як спосіб перетворення цифрового багатства в доступ до реального світу, не змушуючи позичальників продавати активи та залишати ринок. Критики бачать небезпеку в наближенні нестабільного та все ще розвиваючогося класу активів до основ іпотечного кредитування в США.
Отже, кінцевий результат може залежати від того, чи залишаться криптовалютні іпотечні кредити нішевим інструментом для заможних власників цифрових активів, чи перетворяться на ширший канал фінансування для покупців, яких відгороджує традиційний бар'єр початкового внеску.