BitGo Holdings продемонструвала вибухове зростання доходів у своєму першому звіті про прибутки як публічна компанія. Однак різке скорочення її біткойн-казначейства затьмарило результати.
Фірма, яка дебютувала на Нью-Йоркській фондовій біржі в січні, повідомила про дохід за весь 2025 рік у розмірі 16,15 мільярда доларів, що на 424% більше, ніж у попередньому році.
Власне біткойн-казначейство BitGo втратило 50 мільйонів доларів у четвертому кварталі, затьмаривши зростання доходів на 440%.
BitGo Holdings (BTGO) повідомила про дохід у розмірі 16,15 мільярда доларів за весь 2025 рік, що на 424% більше, ніж у попередньому році, але зафіксувала чистий збиток у розмірі 14,8 мільйона доларів за цей період.
Сьогодні вдень BitGo $BTGO опублікувала результати за 4-й квартал та 2025 фінансовий рік – наші перші результати як публічної компанії.
Ми зафіксували загальне зростання доходу на 440% та 424% відповідно у четвертому кварталі та за весь 2025 рік. Зростання в обох періодах було зумовлене вищою активністю торгівлі цифровими активами,… pic.twitter.com/26WnXLSXE7
— BitGo (@BitGo) 26 березня 2026 р.
Ці результати знаменують собою перший звіт про прибутки крипто-зберігача з моменту його IPO 22 січня на Нью-Йоркській фондовій біржі. Тільки дохід за четвертий квартал досяг 6,16 мільярда доларів, що на 440% більше, ніж минулого року.
Збитки казначейства біткойнів компенсувалися рекордним доходом
Зростання загального капіталу приховувало різке зниження прибутковості. BitGo опублікувала чистий збиток у розмірі 50 мільйонів доларів у четвертому кварталі порівняно зі 129,4 мільйонами доларів чистого прибутку за той самий квартал 2024 року.
Звіт про прибутки Bitgo за четвертий квартал. Джерело: Bitgo
Різке коливання було зумовлене нереалізованим падінням цін на цифрові активи, яке вплинуло на казначейські активи BitGo у біткойнах.
За весь рік чистий збиток склав 14,8 млн доларів США порівняно зі 156,6 млн доларів США чистого прибутку роком раніше. Скоригований показник EBITDA, який виключає негрошові статті, такі як вплив переоцінки за ринковою ціною та компенсація на основі акцій, зріс на 904% до 32,4 млн доларів США.
Продажі цифрових активів склали основну частину доходу, принісши 15,6 мільярда доларів за весь рік із валовою маржею лише 0,21%.
Цей сегмент зріс більш ніж на 500%, але працює з надзвичайно низькою рентабельністю, що викликає питання щодо якості зростання виручки.
Клієнтська база подвоюється, але ринкові перешкоди тиснуть
Кількість клієнтів BitGo збільшилася більш ніж удвічі з 2615 наприкінці 2024 року до 5322. Кількість користувачів на її платформі зросла на 14% до 1,2 мільйона.
Однак загальні активи на платформі скоротилися на 9,2% у річному обчисленні до 81,6 мільярда доларів, а активи, що знаходяться в стейкінгу, впали на 51% до 15,6 мільярда доларів, що відображає ширше ослаблення цін на криптовалюти наприкінці 2025 року.
Дохід від підписки та послуг, що є статтею з вищою маржею, зріс на 57% до 121,5 мільйона доларів за рік.
Stablecoin-as-a-Service, новіша пропозиція, забезпечила прибуток у розмірі 66,7 мільйона доларів США при середньому обсязі активів під управлінням 2,2 мільярда доларів США. Керівництво зазначило, що активи під управлінням у цьому сегменті перевищили 5 мільярдів доларів США протягом першого кварталу 2026 року.
«У січні BitGo стала першою публічною компанією з управління цифровою інфраструктурою активів, що має федеральний статут. Ця віха… служить для зміцнення нашої ціннісної пропозиції, одночасно підтримуючи інвестиції в нашу стратегію…», – йдеться у витягу з прес-релізу BitGo.
Акції падають нижче ціни IPO
У січні BTGO оцінила свою акцію в 18 доларів за акцію, що перевищує запропонований діапазон від 15 до 17 доларів, і в перший торговий день зросла до 24,50 доларів.
Зростання виявилося короткочасним. Акції впали нижче ціни IPO вже на другий день і з того часу продовжують падати.
Після публікації звіту про прибутки у четвер, акції впали ще на 8,17% після закриття торгів і на момент написання цієї статті торгувалися за ціною 9,10 долара.
Показники акцій Bitgo (BTGO). Джерело: TradingView
Дев'ять аналітиків підтримують середній рейтинг «Сильна покупка» з консенсусною 12-місячною цільовою ціною $15,61.
Цільова ціна аналітиків для акцій BitGo (BTGO). Джерело: WallSteetZen
BitGo також отримала схвалення від Управління контролера валютного ринку (OCC) у грудні 2025 року на діяльність як федерально ліцензований банк цифрових активів.
Ті ж стандарти. Новий клас активів.
Безпека в цифровій економіці не повинна відрізнятися від безпеки в традиційних фінансах. Вона має виглядати абсолютно однаково.
Зі схваленням нашого статуту OCC, BitGo Bank & Trust, Національна асоціація застосовує правила капіталу, аудиту та… pic.twitter.com/um2j3D66RR
— BitGo (@BitGo) 23 грудня 2025 р.
Компанія розширила ліцензування в Німеччині та отримала статус брокера-дилера з питань зберігання в Дубаї протягом 2025 року.
Початок 2026 року приніс нові партнерства з SoFi та Susquehanna Crypto, а також запуск бізнесу з деривативами, який, за словами керівництва, приніс багатомільярдний умовний обсяг у перші тижні.
Компанія відмовилася надати фінансові прогнози на 2026 рік, посилаючись на макроекономічну волатильність.
Однак розрив між операційним зростанням BitGo та її чистими збитками, ймовірно, залишатиметься центральною проблемою, оскільки компанія виходить на публічний ринок у перші квартали.
Публікація «Зростання доходу BitGo на 16,2 мільярда доларів маскує падіння казначейства Bitcoin на 50 мільйонів доларів у четвертому кварталі» вперше з'явилася на BeInCrypto.