Комісія з цінних паперів і бірж США тепер дозволяє брокерам-дилерам використовувати ширший спектр акцій, зокрема, кошики великих американських компаній з індексів Russell 1000 та S&P 500, як забезпечення під час запозичення цінних паперів у великих інституційних інвесторів.
Раніше фірми могли використовувати як забезпечення лише безпечніші, традиційні активи, такі як готівка, державні облігації США або банківські гарантії. Згідно з цим новим правилом, вони також можуть використовувати диверсифіковані портфелі основних акцій. Ця зміна надає брокерам-дилерам більше гнучкості у залученні коштів та управлінні угодами.
Нова категорія забезпечення, спрямована на ринки кредитування цінних паперів
Раніше Правило 15c3-3 Закону про біржі обмежувало прийнятне забезпечення вузьким набором інструментів. Брокери-дилери, які позичали акціонерні цінні папери у інституційних клієнтів для покриття невдалих транзакцій або коротких продажів, мали обмежену гнучкість у забезпеченні цих позик.
Новий наказ запроваджує «відповідне забезпечення акціями», яке визначається як диверсифікований кошик цінних паперів з довгостроковою маржею клієнтів або цінних паперів власного рахунку брокерів-дилерів, вибраних з індексів Russell 1000 та S&P 500.
Також кваліфікуються некредитні ETF (біржові фонди), що відстежують ці індекси.
Сьогодні Комісія видала розпорядження, яке дозволяє брокерам-дилерам заставляти диверсифікований кошик акцій Russell 1000 та/або S&P 500 як забезпечення під час запозичення цінних паперів.
Більше інформації нижче. ⬇️
— Комісія з цінних паперів та бірж США (@SECGov), 30 березня 2026 р.
Суворі умови визначають, хто може брати участь
Доступ до цієї угоди про забезпечення обмежений для «Кваліфікованих інституційних кредиторів цінних паперів». Щоб отримати право:
- Кредитор повинен бути кваліфікованим інституційним покупцем, як це визначено в Правилі 144A Закону про цінні папери 1933 року, або
- Володіти цінними паперами на суму щонайменше 100 мільйонів доларів США на власний розсуд, або
- Працювати через банк-агента з непогашеними кредитами під цінні папери на суму щонайменше 100 мільйонів доларів.
Брокери-дилери повинні перезабезпечувати позики на 1% для цінних паперів, деномінованих в основних валютах, включаючи євро, британський фунт, швейцарський франк, канадський долар та японську єну, та на 5% для всіх інших.
Усе заставлене майно повинно зберігатися в банку або у зареєстрованого брокера-дилера.
Обидві сторони повинні погодитися зі стандартами концентрації та диверсифікації. Застава щодня оцінюється за ринковою ціною, і застосовується п'ятиденний пільговий період, якщо цінний папір або кредитор перестає відповідати критеріям прийнятності.
Комісія також надала учасникам ринку скоординовані рекомендації, опублікувавши разом із наказом пояснювальний лист для персоналу, адресований:
- Асоціація фондової біржі та фінансових ринків (SIFMA) та
- Міжнародна асоціація кредитування цінних паперів (ISLA)
Комісія обрала цінні папери Russell 1000 та S&P 500 на основі їхньої ліквідності, низької волатильності, глибини ринку та масштабу їхніх емітентів.
«Цей наказ, разом із пояснювальним листом співробітників до SIFMA та ISLA, спрямований на покращення ліквідності та посилення управління ризиками на ринках позик під заставу цінних паперів», – пояснив регулятор.
Чи учасники ринку позик цінних паперів впровадять нову систему у великих масштабах, стане зрозуміліше в найближчі місяці.
Слідкуйте за нами на X, щоб отримувати останні новини одразу
Стаття «Комісія з цінних паперів США відкриває нову валюту для найбільш недооціненого ринку Уолл-стріт» вперше з'явилася на BeInCrypto.