30 березня 2026 року на популярній платформі Trading 212 було опубліковано безстрокові привілейовані акції серії A (STRC) компанії Strategy Inc., які мають змінну ставку. Вони надають роздрібним інвесторам з Великої Британії прямий доступ до продукту з дохідністю, забезпеченого біткойнами, який приносить приблизно 11,5% річних.
Однак, пряма купівля може коштувати значно більше податків, ніж більшість покупців усвідомлює.
Чому британські інвестори стикаються з прихованою податковою проблемою у високодохідних акціях MicroStrategy
Облігації MicroStrategy STRC торгуються близько своєї номінальної вартості в 100 доларів США та виплачують змінні щомісячні грошові виплати, наразі приносячи близько 11,5% річних.
Протягом останніх 30 днів $STRC була менш волатильною, ніж усі інші компанії в S&P 500 — і всі основні класи активів — забезпечуючи при цьому дивідендну дохідність 11,5%. pic.twitter.com/BXz6lPC15L
— Майкл Сейлор (@saylor) 29 березня 2026 р.
Ставка оновлюється щомісяця та розроблена для підтримки стабільності ціни. За повідомленнями, резерви Strategy покривають понад 50 років розподілу.
У США ці щомісячні платежі класифікуються як повернення капіталу (ROC), яке не оподатковується та зменшує вартість інвестора.
Це лікування не поширюється на Велику Британію.
На цьому тлі криптоаналітик Джеймс Ван Стратен вказує британським інвесторам на альтернативу, випущену у Швейцарії, яка може значно зменшити їхні податкові ризики.
Податковий розрив, який повинні розуміти британські інвестори
Британські брокери та платформи зазвичай класифікують щомісячні грошові виплати STRC як іноземні дивіденди, а не як ROC.
Поза межами ISA з акціями та цінними паперами це означає, що інвестори сплачують податок на прибуток з кожного щомісячного платежу за їхньою граничною ставкою дивідендів:
- 8,75% для платників податків за базовою ставкою
- До 39,35% для платників податків за додатковою ставкою,
- Плюс податок на приріст капіталу (CGT) з будь-якого прибутку від їх продажу.
Ван Стратен вказав на інший шлях: ETP 21Shares Strategy Yield, тікер STRC на Euronext Amsterdam та Paris.
«Якщо ви купуєте STRC у Великій Британії, набагато ефективніше з точки зору оподаткування купувати їх через ETP 21Shares… прибуток від продажу, як правило, оподатковується лише податком на приріст капіталу (CGT) у Великій Британії, без податку на прибуток з самого продукту», – написав Ван Стратен.
Запущена 24 лютого 2026 року, ETP знаходиться у Швейцарії, має комісію за управління 0,00% та структуровану як накопичувальний продукт.
Це означає, що виплати від базових акцій реінвестуються у чисту вартість активів (VAC), а не виплачуються у вигляді готівки.
Оскільки інвестор не отримує грошових виплат, а ETP структурований як швейцарський цінний папер, що котирується на біржі, а не як продукт з розподілом доходу, прибутки від продажу, як правило, розглядаються як CGT лише згідно з правилами Великої Британії.
Відсутність податку на прибуток зверху.
ISA-обгортки залишаються найчистішим варіантом
Різниця в податках зникає для інвесторів, які використовують індивідуальний ощадний рахунок (ISA) для акцій та цінних паперів. Індивідуальний ощадний рахунок у Великій Британії (ISA) – це неоподатковуваний інвестиційний або ощадний рахунок, де ви можете отримувати відсотки, дивіденди та приріст капіталу без сплати податків (до річного ліміту).
Як STRC, що котирується безпосередньо на Nasdaq, так і ETP 21Shares можуть зберігатися в ISA, що захищає всі прибутки та дохід від податків у Великій Британії до річної ліміту у розмірі 20 000 фунтів стерлінгів.
Поза межами ISA структура ETP забезпечує значну перевагу для платників податків з вищими та додатковими ставками, які в іншому випадку втратили б значну частину щомісячного надходження від податку на прибуток.
Валютний ризик, брокерські комісії та відмінності у звітності залежно від платформи можуть додатково вплинути на ефективну прибутковість. За оцінками, чиста прибутковість після врахування витрат на тертя ближче до 10%.
Податковий розрив між прямим STRC та ETP 21Shares повністю зникає. Джерело: BeInCrypto
Зокрема, ця стаття не є фінансовою чи податковою консультацією. Порядок ведення HMRC щодо конкретних інструментів може змінюватися, а індивідуальні обставини різняться.
Британським інвесторам слід перевірити податкову класифікацію у свого брокера та проконсультуватися з кваліфікованим податковим консультантом, перш ніж вибирати між двома інструментами.