Інвестиційний банк Уолл-стріт JPMorgan (JPM) заявив, що темпи надходження капіталу в цифрові активи значно сповільнилися у першому кварталі 2026 року, а загальний приплив оцінюється приблизно в 11 мільярдів доларів.
Згідно зі звітом, опублікованим минулого тижня, це означає річний темп зростання приблизно в 44 мільярди доларів, що приблизно втричі менше, ніж у 2025 році.
«Потоки інвесторів, як роздрібних, так і інституційних, з початку року були невеликими або навіть негативними, причому основна частина потоку цифрових активів у першому кварталі 2026 року була пов'язана з купівлею біткоїнів компанією Strategy (MSTR) та концентрованим венчурним фінансуванням криптовалют», – пишуть аналітики на чолі з Ніколаосом Панігірцоглу.
Крипторинки мали волатильний та загалом негативний перший квартал, ціни та ринкова вартість різко знизилися на тлі відмови від ризиків. Загальна капіталізація крипторинку впала приблизно на 20% за цей період, тоді як біткойн знизився приблизно на 23%, а ефір (ETH) знизився більш ніж на 30%, що стало одним із найслабших показників першого кварталу за останні роки.
Розпродаж був зумовлений макроекономічним та геополітичним тиском, що спричинило ліквідації та широке скорочення ризикових активів, причому альткоїни постраждали ще сильніше.
Незважаючи на спад, ціни стабілізувалися до кінця кварталу, при цьому біткойн консолідувався поблизу рівня $70 000, оскільки попит на ETF покращився, а деякі сегменти ринку, такі як окремі альткоїни та активність в ончейні, продемонстрували стійкість.
Оцінка банку враховує потоки криптовалютних фондів, позиціонування ф'ючерсів на Чиказькій товарній біржі (CME), залучення венчурного капіталу та діяльність корпоративних казначейських коштів, включаючи купівлю біткойнів такими фірмами, як Strategy.
Аналітики заявили, що потоки, зумовлені інвесторами, були помітно слабкими. Позиціонування у ф'ючерсах CME на біткойн та ефір зменшилися порівняно з 2024 та 2025 роками, що свідчить про те, що інституційний попит, можливо, став дещо негативним з початку року. Спотові біржові фонди (ETF) для біткойна та ефіру також зазнали чистого відтоку протягом кварталу, зосередженого у січні, перед незначним відновленням притоку ETF на біткойн у березні.
Аналітики банку пояснюють більшу частину припливу коштів за квартал корпоративною казначейською діяльністю та венчурним фінансуванням. Strategy залишалася домінуючим покупцем, фінансуючи купівлю біткойнів переважно через випуск акцій, водночас сигналізуючи про продовження залежності від акцій та перевагу випуску акцій перед накопиченням коштів. Інші корпоративні власники зайняли більш захисну позицію, деякі продавали біткойни для фінансування зворотного викупу.
У звіті йдеться, що майнери біткойнів були чистими продавцями протягом кварталу, оскільки фірми продавали активи або використовували їх як заставу для підтримки ліквідності, фінансування капітальних витрат або управління зобов'язаннями. Аналітики охарактеризували продаж як зумовлений жорсткішими умовами фінансування та дисципліною балансу, а не скрутним становищем.
Венчурний капітал у криптовалютах був відносно позитивною стороною. Фінансування у річному обчисленні продовжувало перевищувати показники попередніх двох років, хоча активність дедалі більше зосереджувалася на меншій кількості великих угод, що здійснювалися відомими фірмами. Капітал продовжував спрямовуватися в інфраструктуру, стейблкоїни, платежі та токенізацію, при цьому інтерес до ігор, невзаємозамінних токенів (NFT) та проектів, пов'язаних з біржами, додається у звіті.
Читати далі: Біткойн тримається, оскільки золото та срібло падають через відтік коштів з ETF та проблеми з ліквідністю: JPMorgan