Ринки облігацій США мали відносно спокійний тиждень після публікації даних про інфляцію за березень, які виявилися нижчими за очікування. Обмежене зростання базової інфляції, незважаючи на зростання цін на енергоносії через війну в Ірані, забезпечило короткострокове полегшення на ринках.
Дохідність еталонних 10-річних казначейських облігацій США дещо зросла до 4,307%. Дохідність 2-річних облігацій, які більш чутливі до монетарної політики, залишилася відносно незмінною на рівні 3,787%. Дохідність довгострокових 30-річних казначейських облігацій також дещо зросла до 4,912%.
Індекс споживчих цін (ІСЦ) у березні зріс на 0,9% у місячному вимірі та на 3,3% у річному вимірі, що відповідає очікуванням економістів. Це зростання було зумовлене зростанням цін на енергоносії на 10,9%. Однак базова інфляція, без урахування продуктів харчування та енергоносіїв, зросла на 0,2% у місячному вимірі та на 2,6% у річному вимірі, що на 0,1 процентного пункту нижче очікувань.
Хоча нижчі за очікувані дані щодо базової інфляції дещо послабили занепокоєння щодо впливу напруженості на Близькому Сході на ціни, ризики залишаються. Дійсно, згідно з нещодавнім опитуванням, опублікованим Мічиганським університетом, інфляційні очікування споживачів різко зросли у квітні. Річний прогноз інфляції піднявся до 4,8%, що значно більше з 3,8% у березні та досягло найвищого рівня з серпня 2025 року.
Пов’язані новини Кількість подій розблокування токенів для цього альткоїна, який зазнав жорсткої критики через інфляцію, значно зменшиться, починаючи з цього літа
Александра Вілсон-Елізондо, співголовна інвестиційна менеджерка з багатопрофільних рішень для активів у Goldman Sachs Asset Management, заявила, що ринки готуються до вищих даних про інфляцію, і що поточні цифри дають певне полегшення, хоча й обмежене. Однак Вілсон-Елізондо зазначила, що повний вплив конфлікту в Ірані на інфляцію може ще не відображатися в даних.
Вілсон-Елізондо сказав: «ФРС має і засоби, і всі підстави бути терплячим», додавши: «Сьогоднішні цифри дають ФРС час, але справжнє випробування ще попереду».
Дійсно, індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE), який пильно відстежується ФРС, у лютому зріс на 0,4% щомісяця та на 2,8% щорічно, що відповідає очікуванням. Ці цифри свідчать про те, що інфляційний тиск не зник повністю, і що вичікувальний підхід до монетарної політики може бути вирішальним у найближчий період.
*Це не інвестиційна порада.