Золото більше не отримує такої ж підтримки від центральних банків, яка допомагала підтримувати високі ціни протягом останніх кількох років.
Звісно, причина — війна Трампа в Ірані, адже, як відомо, війна коштує грошей, а вищі ціни на нафту шкодять країнам, які залежать від імпорту, місцеві валюти перебувають під тиском, а деяким центральним банкам потрібен швидкий доступ до готівки.
Натомість, золото відкотилося. Спотова ціна на золото зараз торгується близько 4838 доларів за унцію і знизилася приблизно на 10% від свого максимуму кінця січня, що ставить його в зону корекції, навіть згідно з даними TradingView.
Срібло знизилося на 0,2% до 79,40 долара за унцію, платина зросла на 0,8% до 2 119,52 долара, а паладій знизився на 1,1% до 1 570,10 долара.
Туреччина лідирує з продажу золота центробанками
Офіційні золоті запаси Туреччини скоротилися на 131 тонну в березні через свопи та прямі продажі, оскільки влада намагалася стабілізувати ліру, йдеться у звіті Metals Focus, опублікованому минулого четверга. З початку війни в Ірані турецька ліра впала приблизно на 1,7% відносно долара США та опустилася до нових історичних мінімумів.
Путінська Росія також скоротила запаси золота в останні місяці, і скорочення, ймовірно, пов'язані з дефіцитом бюджету. Гана також продала резерви для збільшення ліквідності в іноземній валюті. Голова центрального банку Польщі коротко розглянув можливість продажу частини золотих запасів країни, щоб допомогти оплатити витрати на оборону. Це привернуло увагу, оскільки Польща була найбільшим покупцем золота з боку центрального банку як у 2024, так і у 2025 роках.
Зараз нафта дорожчає, долар США зміцнюється, а вартість позик вища. Усі три фактори ускладнюють життя країнам, які вже мають справу зі слабкими валютами. Коли обмінні курси опиняються під тиском, центральні банки часто виходять на ринок, щоб підтримати їх. Для цього потрібні готівкові кошти. Золото – один з небагатьох резервних активів, які вони можуть швидко використати, коли стрес посилюється.
За даними Всесвітньої золотої ради, з 2022 по 2024 рік центральні банки купували понад 1000 тонн золота на рік. 2022 рік став найбільшим роком за всю історію спостережень за річним попитом центральних банків на золото. У 2025 році цей темп сповільнився до 863 тонн, оскільки коливання цін стали більш різкими.
Великі резервні банки, Резервний банк Індії, Народний банк Китаю та Бундесбанк, мало що сказали про нещодавню діяльність, тому повну картину поки що важко побачити.
Інвестори спостерігають за падінням цін на золото, оскільки побоювання щодо ставок та слабкий попит впливають на ринок
Тим часом роздрібні інвестори також виводять гроші із золотих позицій, а це означає, що два основні джерела попиту на злитки одночасно слабшають.
Дехто на ринку стверджує, що продаж не означає, що центральні банки покінчили з золотом. Шаокай Фан, глобальний керівник центральних банків у Всесвітній золотій раді, сказав: «Це дійсно підкреслює, чому центральні банки тримають золото… це ліквідний актив, який зазвичай добре працює в періоди невизначеності, і тому вони можуть використовувати його за потреби».
Китай також втручався під час падіння цін у минулому, що тримає трейдерів напоготові до нових покупок, якщо ціни впадуть ще більше.
Президент ФРС Чикаго Остан Гулсбі заявив у вівторок, що Федеральній резервній системі, можливо, доведеться почекати до 2027 року, щоб знизити ставки, якщо високі ціни на нафту через війну з Іраном продовжуватимуть уповільнювати прогрес у досягненні цільової показника інфляції ФРС у 2%.
Ринок зараз бачить 32% ймовірність зниження ставки в США цього року. У дослідженні ECONS 101 ви дізнаєтесь, що вищі процентні ставки, як правило, шкодять золоту, оскільки воно не приносить дохідності, тому інвестори втрачають більше, тримаючи його замість активів, що приносять відсотки.