Артур Хейз пояснив, як біткоін зросте до $1 млн – ForkLog UA
- Біткойн може впасти до $70 000, якщо фондові ринки впадуть на 20-30%.
- Цінність провідної криптовалюти може зрости в десять разів завдяки заходам Федерального резерву щодо економічного стимулювання.
- Політика, прийнята Трампом, може спровокувати економічну рецесію, що вимагатиме зміни підходу Федерального резерву до підтримки економіки.
Провідна криптовалюта продовжує процвітати в рамках висхідного тренду, прагнучи досягти цілі в 1 мільйон доларів, а за найгіршим сценарієм прогнозується падіння до 70 000 доларів. Таке твердження зробив Артур Хейс, колишній глава BitMEX.
У недавньому есе під назвою «Поцілунок смерті» аналітик дослідив концепцію цифрового золота у зв’язку з державним боргом і потенційними стратегіями погашення.
Аналітик описав сагу, що триває, як «Дні нашого імператора», припустивши, що вона є катастрофічною та викликає сумніви щодо спроможності «шоумена з нерухомості», який піднявся на посаду президента, фінансувати свої політичні амбіції.
Хейс вважає, що Трамп схильний вирішувати економічні проблеми шляхом збільшення державного боргу.
У цьому контексті заслуговує на увагу взаємодія між Міністерством фінансів США та ФРС щодо розширення пропозиції грошей/кредиту («друкарський верстат») та зниження їх вартості (відсоткових ставок).
Колишній генеральний директор BitMEX називає голову Федеральної резервної системи Джерома Пауелла зрадником і перебіжчиком, пояснюючи це його приєднанням до демократів після зниження ставки у вересні 2024 року, яке вважалося непотрібним для покращення виборчих перспектив Камали Гарріс. Після перемоги республіканців голова ФРС перейшов до твердої позиції проти інфляції.
За словами Хейса, відновленню «фінансового здоров’я» США буде перешкоджати розбіжність у пріоритетах між Пауелом і міністром фінансів США Скоттом Бессантом, який публічно наголошував на необхідності подовження середнього терміну погашення американських казначейських облігацій для подолання боргової кризи. Для інвесторів вкрай важливо, щоб Вашингтон уникав дефолту шляхом зменшення чистої поточної вартості зобов'язань.
І навпаки, Пауелл і ФРС керують кількістю та вартістю кредиту за допомогою різних інструментів. Хейс вважає серйозним викликом для Трампа переконати Пауелла розпочати друкування грошей і знизити ставки, зберігаючи антиінфляційний мандат центрального банку.
Стратегія Трампа
Імператор міг потенційно «маневрувати» Пауелом, спровокувавши рецесію або спонукаючи ринок передбачити її. За такого сценарію голова ФРС може знизити ставки, припинити кількісне жорсткість (QT), перезапустити кількісне пом’якшення (QE) та/або підняти додатковий коефіцієнт левериджу для банків щодо їхніх покупок казначейства США.
Як Трамп може самотужки викликати рецесію? За словами Хейса, інструментом для цієї мети може стати Департамент ефективності уряду (DOGE) Ілона Маска. Цей департамент може стримувати державні витрати та потенційно призводити до негативного зростання ВВП через мультиплікаційний ефект.
Агентство може регулювати державні витрати, усуваючи шахрайські транзакції та замінюючи бюрократів автоматизованими системами. Хейс переконаний, що щорічні втрати від марнотратства та неефективності складають сотні мільярдів доларів.
Трамп і DOGE звільняють багатьох державних службовців, що становить ризик для ринку праці. До 2025 року така політика може призвести до скорочення робочої сили на 400 000 осіб, зазначив аналітик.
Економічні наслідки вже стають очевидними: кількість звернень по безробіттю зростає, а ціни на житло та споживчі витрати падають. Ринок готується до рецесії.
Хейз побоюється, чи займе Пауелл проактивну чи реактивну позицію, коли виникнуть проблеми.
Цього року потребують рефінансування 2,08 трильйона доларів корпоративного боргу та 10 трлн доларів казначейства. Якщо США вступлять у рецесію, пролонгація цих облігацій буде майже неможливою. ФРС доведеться втрутитися, щоб захистити фінансову систему.
Ціна кризи
Згідно з підрахунками аналітиків, кожне зниження ставок на 0,25% означає додаткову ліквідність на 100 мільярдів доларів. Якби ставки були скинуті з нинішнього рівня 4,25% річних, у фінансову систему може влитися 1,7 трильйона доларів. Припинення QT призведе до вивільнення 60 мільярдів доларів щомісяця, що на кінець року складе 540 мільярдів доларів.
Відновлення QE і зменшення боргових зобов’язань для банків можуть принести ще від 0,5 до 1 трильйона доларів США.
Зрештою, Хейс очікує загальну суму від 2,74 до 3,24 трильйона доларів. Ця цифра становитиме 70-80% від 4 трильйонів доларів США, виділених у період з 2020 по 2022 роки, – додав він.
Протягом цього періоду провідна криптовалюта зазнала 24-кратного зростання від мінімумів 2020 року до піків 2021 року. Враховуючи збільшення капіталізації активу, зараз розумно очікувати 10-кратний мультиплікатор. Таким чином, за словами Хейса, біткойн може досягти приблизно 1 мільйона доларів.
До істотних умов належать:
- Трамп фінансуватиме свою програму «Америка перш за все» за рахунок боргів.
- Президент США використовує DOGE для скорочення державних витрат і підвищення ймовірності рецесії.
- ФРС відреагує низкою заходів, спрямованих на збільшення пропозиції грошей і зниження їх вартості.
Щодо крипторезервів колишній лідер BitMEX висловив скептицизм. Він вважає, що для істотного впливу на ціни уряд повинен почати придбавати цифрові активи. Для цього Трампу знадобиться підтримка республіканців, щоб підняти стелю державного боргу або переоцінити золото. Аналітик застеріг «не поспішати з цим мітингом».
Торгові стратегії
За словами Хейса, поточна траєкторія біткойна свідчить про кризу ліквідності, незважаючи на стабільні показники фондових індексів США. Корекція на Уолл-стріт, спричинена побоюваннями рецесії, неминуча. За таких обставин очікується, що провідна криптовалюта буде відчувати волатильність, прогнозує аналітик.
Невдовзі почнеться паніка та втручання ФРС. Цифрове золото досягне найнижчої точки, перш ніж знову почне зростати, оскільки фінансова система стикається з потрясіннями.
Найгірший мінімум – це історичний максимум попереднього циклу в 70 000 доларів. Хейс вважає, що цей рівень залишиться недосяжним. Цей сценарій може реалізуватися, якщо індекси S&P 500 і Nasdaq 100 впадуть на 20-30% від свого ATH .
«Незважаючи на це, ми будемо обережно «кусати».
