Експерти оцінили ризики купівлі токенізованих акцій через телеграм

Телеграм запропонував своїм користувачам інвестувати у токенізовані акції. На жаль, раніше схожа ініціатива Robinhood зіткнулася з регуляторним тиском.

Експерти пояснили, чи безпечно інвестувати у токенізовані акції компаній через Телеграм.

Гаманець для криптовалюти Телеграм: огляд та інструкція

Що сталося

27 жовтня 2025 року в гаманці Wallet, вбудованому в Телеграм, з'явився розділ Акції та фонди. Тепер користувачі можуть купувати, продавати та дарувати токенізовані акції та ETF найбільших компаній, включаючи Tesla, Apple, Google, Nvidia та Amazon. Мінімальний поріг входу – 1 USDT, торгівля доступна 24/5, а до 1 січня 2026 року комісія обнулена.

Фактично Телеграм запустив торгівлю цифровими токенами, які відбивають ціну реальних акцій. Такий підхід робить інвестиції доступними для широкої аудиторії, але викликає питання про правовий статус інструментів.

Аналогічна ініціатива Robinhood раніше зіткнулася із критикою. Проблема в тому, що регулятори можуть побачити в токенізованих акціях ознаки цінних паперів. Також проти ініціативи виступили деякі компанії, цінні папери яких токенізував Robinhood.

Без чіткої юридичної бази та прозорої структури такі проекти ризикують опинитися під тиском компаній-емітентів та контролюючих органів. Успіх ініціативи Телеграм залежить від того, чи зможуть її творці переконливо довести законність та надійність токенізованих активів.

Думка експертів

Олександр Нам, директор лабораторії Блокчейн Сбера , зазначає, що ідея токенізованих акцій у месенджері видається привабливою з погляду простоти та доступності, проте основний ризик криється «під капотом» — у схемі реалізації. За його словами, формально токенізовані акції — це не акції в юридичному розумінні, а токени-трекери цін на блокчейні. Такі інструменти більше схожі на похідні цифрові активи, вартість яких прив'язана до ціни базового активу.

«Важливо розуміти, що токенізована акція не дає прав власності чи участі у корпоративних діях емітента», — наголошує експерт.

Крім того, Нам вказує на додаткові ризики для російських інвесторів, пов'язані з купівлею таких активів через закордонні майданчики. Можливість блокування активів або обмеження доступу на підставі санкцій зберігається.

«Наприклад, у поточній схемі Телеграм задіяні посередники (Kraken, Backed Finance та ін.), які виступають у ролі постачальника паперів, емітента токенізованих акцій, токенізатора, кастодіана. Телеграм, по суті, відповідає тільки за інтерфейс, а всі ризики лежать на користувачах гаманця», — пояснює він.

Загалом, на думку Олександра Нама, купівля токенізованих акцій у месенджері — це новий канал взаємодії digital-native аудиторії з фондовим ринком, який відображає тренд зближення традиційних фінансів та DeFi, але потребує обережності.

З ним багато в чому погоджується Євген Попов, шеф-редактор InvestFuture . Він також наголошує, що для російського інвестора токенізовані акції в Телеграм — це, скоріше, інструмент для спекуляцій, а не для інвестування.

“За своєю суттю xStocks – не реальні акції, а цифрові сертифікати, що відображають їхню ціну”, – говорить він.

Власники таких токенів, за його словами, не отримують акціонерних прав, оскільки немає прямого володіння базовим активом.

“У разі банкрутства емітента не відбувається передача акцій – продається забезпечення, а виплати отримують лише ті, хто юридично має на це право”, – додає Попов.

Він нагадує, що Росія в документах емітента вказана як юрисдикція, що не обслуговується. Це унеможливлює повернення коштів у разі проблем, навіть якщо токени числяться на балансі користувача. На думку Попова, для громадян РФ це не інструмент для довгострокових вкладень, а високоризикований синтетичний актив із мінімальним захистом прав власника.

«Якщо мета – зіграти на короткострокових коливаннях ціни, усвідомлюючи ризики ліквідності, такий продукт можна використати. Але розглядати його як спосіб “інвестувати в Apple на роки” – безумовно не варто».

На цьому фоні позиція Сергія Потапова, старшого аналітика «БКС Світ інвестицій» , звучить оптимістичніше. Він вважає, що останні місяці все більше криптобірж відкривають доступ до торгівлі токенізованими акціями, стираючи кордони між традиційними та цифровими фінансами.

“Нещодавно до цього тренду приєднався і найбільший месенджер – Телеграм, який активно розвиває власний криптофінтех-напрямок”, – зазначає аналітик.

На його думку, хоча сама концепція токенізованих акцій не є новою, інтеграція цієї функції прямо всередині месенджера робить процес купівлі максимально простим і доступним. Потапов підкреслює, що користувачі можуть швидко придбати стейблкоіни і на їх основі інвестувати в активи, що цікавлять, без ризику блокування.

Він бачить у цьому «зручний та ефективний інструмент для тих, хто хоче отримати доступ до міжнародних акцій, використовуючи криптовалюту».

High-tech підприємець Владислав Мартинов займає більш прагматичну позицію. Він вважає, що інвестувати в токенізовані акції “точно потрібно, але є багато нюансів”.

«Токенізовані акції токенізованим акціям — різниця», — зазначає він.

Мартинов радить перевіряти, наскільки токен забезпечений та чистий у юридичному та регуляторному сенсі, чи грамотно оформлений технічно та наскільки його модель економічно стійка.

«На кожну токенізовану акцію у заставі має бути акція реальна. Обіцянки проекту мають відповідати реальності», — каже підприємець.

При цьому він наголошує, що сама тема інвестування у токенізовані акції «дуже перспективна».

Підбиваємо підсумки

Якщо Олександр Нам та Євген Попов говорять про юридичну непрозорість та високі ризики для інвестора, то Сергій Потапов бачить в інтеграції токенізованих акцій у Телеграм передусім технологічне спрощення та новий рівень доступності.

Владислав Мартинов займає проміжну позицію: він поділяє побоювання щодо надійності та юридичної чистоти, але при цьому визнає потенціал ринку та можливість відповідального інвестування за дотримання всіх запобіжних заходів.

У результаті всі експерти сходяться в одному: ідея токенізації акцій в цілому відображає важливий тренд, але поки що вимагає уважного ставлення та усвідомленого підходу з боку інвестора.

Source: cryptonews.net