Останній «Бежовий звіт» ФРС: економічна активність майже без змін

Згідно з новим Бежевим звітом Федеральної резервної системи , загальна економічна діяльність у США в останні місяці практично не змінилася . Споживчі витрати показали незначне зниження , зайнятість залишилася стабільною, але ознаки послаблення попиту робочої сили вже починають проявлятися. Заробітні плати помірно зросли по всіх регіонах, тоді як ціни продовжили зростати, чому сприяли зростання імпортних витрат, збільшення витрат на послуги та підвищення тарифів.
Докладніше про звіт — на сайті ФРС: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202510-summary.htm

Стримане зростання чи стагнація?

Звіт розкриває, що у більшості округів немає значної зміни у економічної активності. У деяких округах та секторах відзначається слабке зростання чи спад, проте загальна картина – стабільність.
Споживчі витрати, основний двигун економіки, трохи знизилися, що може відображати обережність домогосподарств в умовах зростання цін і невизначеності. Зайнятість тримається колишньому рівні, але компанії вже відчувають зниження попиту нові кадри.

Багато бізнес-контактів висловлюють тривогу: при збереженні тиску з витрат і тарифів маржинальність знижується, що може змушувати оптимізацію витрат, включаючи персонал.

Зростання зарплат, але зростаючі ціни тиснуть

За даними звіту, заробітні плати зросли помірно у всіх регіонах. Це свідчить, що ринок праці зберігає певну стійкість і допускає різких погіршень. Проте компанії в деяких секторах вже обмежують найм або переглядають плани щодо розширення штату.

З іншого боку, ціни продовжують зростати. На це впливають:

• дорожчий імпорт сировини та комплектуючих;

• зростання витрат у секторі послуг;

• тарифні заходи, що збільшують вартість товарів та логістики.

У сукупності це створює середовище, в якому купівельна спроможність споживачів стримується, а компанії змушені справлятися з більш жорсткими умовами.

Значення для монетарної політики

Цей «Бежовий звіт» подає сигнал Федеральному комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) перед черговим засіданням. З одного боку, стійка зайнятість та помірне зростання зарплат дають простір для обережного підходу. З іншого — тиск цін та ознаки ослаблення попиту на працю змушують бути обережними.

Регулятору важливо оцінювати не лише дані статистики, а й якісні сигнали з бізнесу та регіонів — саме задля цього публікується «Бежовий звіт» на додаток до макроекономічних цифр.

Source: cryptonews.net