Компанія Benchmark підтвердила свій рейтинг “Купувати” для MicroStrategy (MSTR), що свідчить про новий рівень довіри до довгострокового плану компанії, а також її підходу до бізнесу, заснованого на Bitcoin. Інвестиційний банк також встановив цільову ціну на рівні 705 доларів за акцію на 2026 рік, що означає значний потенціал зростання. Це навіть після складного року для акцій, вартість яких різко впала через волатильність Bitcoin. Продовжуючи бути оптимістично налаштованим, Benchmark вважає MicroStrategy більш переконливим показником експозиції Bitcoin на ринках капіталу.
Стратегія біткойна
MicroStrategy залишається найбільшим корпоративним власником біткойнів на планеті. Під керівництвом свого виконавчого голови Майкла Сейлора, який придбав монети за середньою ціною близько 66 000 доларів за одиницю, компанія заробила загалом 671 000 BTC. Цей план перетворив MicroStrategy на криптовалютний казначейський інструмент з використанням кредитного плеча, а не на типову програмну компанію. Рейтинг Benchmark свідчить про впевненість компанії в тому, що ця стратегія працюватиме краще в наступний багаторічний період, коли використання біткойнів зростатиме, а макроекономічні умови стануть сприятливими.
Що нижче вартості чистих активів біткойна при торгівлі акціями
Оцінка є одним із найкращих аргументів на користь «биків» (бенчмарк). Акції MicroStrategy торгуються зі знижкою приблизно 26 відсотків від вартості чистих активів біткойна, згідно з поточними цінами біткойна, які становлять близько 95 000. Наслідком цієї знижки є те, що ринок не оцінює базові біткойн-активи компанії порівняно з ціною акцій. За умови зростання ціни біткойна або покращення настроїв інвесторів, ця різниця в оцінці може зменшитися найшвидше, що призведе до суттєвого зростання вартості акцій MSTR.
Волатильність пальто Майбутня можливість
Акції MicroStrategy різко впали приблизно на 66 відсотків за останній рік, частково через коливання ціни на біткойн та загальний настрій щодо уникнення ризику в акціях. Компанія вважає волатильність активом, але не слабкістю, якщо її застосовувати до інвесторів, які хочуть скористатися асиметричним прибутком від довгострокового дефіциту та інституціоналізації біткойна.
Біткойн в активі корпоративного казначейства
Підхід MicroStrategy вплинув на дедалі більше компаній, які розглядають Bitcoin як казначейський резерв. Ця тенденція підтверджує думку про те, що Bitcoin використовується як цифровий засіб збереження вартості, а не як спекулятивний інструмент. Benchmark вважає, що ця зміна надасть MicroStrategy непропорційно велику перевагу, враховуючи, що компанія вже має масштаб, бренд та досвід роботи на ринку капіталу, чого немає у її конкурентів.
Зростання біткойна відображається на цілі 705
Цільова ціна в 705 доларів, яку Benchmark встановлює на 2026 рік, базується на поєднанні зростання вартості біткойнів, покращення настроїв на ринку та подальшого зростання, оскільки інвестори будуть більш впевнені в оцінці балансів, заповнених біткойнами. Ціль передбачає зростання понад 360 відсотків від поточних цін. Банк базує свій прогноз на відновленні біткойна та збереженні більш високих цінових рівнів, оскільки все більше інституцій та суверенних економік приймають біткойн, замість того, щоб робити агресивні припущення.
Відновлений рейтинг «Купувати» для MicroStrategy від Benchmark зміцнює переконання компанії в тому, що MSTR є одним з найкращих довгострокових інвестиційних інструментів на публічних ринках, пов'язаних з біткойном. Хоча акції є волатильними в короткостроковій перспективі та останнім часом показують низькі результати, їх коефіцієнт дисконтування до вартості чистих активів Bitcoin та величезні запаси BTC пропонують сильне співвідношення ризику та винагороди. Зі зростанням Bitcoin та все більшим впровадженням його інституційними інвесторами, MicroStrategy готова отримати більше прибутку, ніж будь-яка інша компанія, що створює бичачі перспективи для Benchmark аж до 2026 року.