Аналітики з Уолл-стріт роблять ставку на те, що просування BitGo до повноцінного інституційного криптофінансування не лише стимулюватиме довгострокове зростання, але й позиціонуватиме компанію як головну ціль для придбання для традиційних фінансових фірм.
Аналітик Compass Point Ед Енгель, який має рейтинг «купувати» акції, написав, що послуги фірми можуть бути привабливими для традиційних фірм, які хочуть пропонувати криптопродукти своїм клієнтам.
«Ми… розглядаємо BTGO як ідеальну ціль для злиттів та поглинань компаній з Уолл-стріт, які розширюють свою діяльність у сфері криптовалют. BitGo пропонує повний набір послуг, які можна інтегрувати в традиційні прем'єр-брокерські системи, а нові учасники можуть придбати BitGo, щоб надавати ці рішення клієнтам», – написав аналітик.
BitGo була однією з перших компаній цифрових активів, яка вийшла на біржу цього року, надаючи послуги зі зберігання та безпеки цифрових активів, переважно обслуговуючи інституційних клієнтів. IPO стало одним з перших випадків, коли публічні інвестори в акції змогли отримати прямий доступ до криптоінфраструктури, що зробило BitGo містком між традиційними фінансами та цифровими активами, оскільки все більше фінансових компаній глибше занурюються у сферу цифрових активів.
За словами Енгеля, інфраструктурний внесок – це один із моментів, які можуть запропонувати більше можливостей для зростання, зазначивши, що інвестори надмірно зосереджені на основному бізнесі зберігання, а не на «можливості BitGo перехресно продавати основні послуги». Аналітик навіть порівняв його з основними брокерськими послугами Galaxy (GLXY) та Coinbase (COIN) та зазначив, що середній дохід Galaxy на одного торгового контрагента «приблизно в 6 разів перевищує дохід BitGo, що означає значний потенціал зростання» для BitGo, якщо фірма зможе розширити свої послуги.
«Приваблива» ціль для захоплення
Конкурентну перевагу та потенціал компанії для придбання повторив щонайменше один інший аналітик інвестиційного банку з Уолл-стріт.
«Ми вважаємо, що конкурентний рів BitGo є надійним, але що ще важливіше, ми віримо, що компанія може стати привабливим активом з точки зору часу виходу на ринок для основних гравців Tradfi, які прагнуть вийти на цей ринок у прискореному режимі», – йдеться у примітці Canaccord Genuity. Аналітик має цільову ціну в 15 доларів і рейтинг «купувати» для акцій.
Потенціал придбання BitGo не є безпрецедентним.
У травні 2021 року Galaxy Digital заявила про згоду купити фірму за 1,2 мільярда доларів, але пізніше відмовилася від угоди після того, як Galaxy заявила, що BitGo не надала фінансову звітність до кінцевого терміну на кінець липня. Оскільки акції стали публічними, ці побоювання можуть більше не бути проблемою.
Акції BitGo впали більш ніж на 40% з моменту проведення компанією свого IPO в січні на рівні 18 доларів за акцію, і зараз торгуються близько 10,26 долара. Тим часом біткойн BTC, що дорівнює 68 324,61 долара , знизився приблизно на 24% з початку року, Galaxy впав приблизно на 9%, а Coinbase обвалився майже на 30% на тлі ширшого розпродажу криптовалютного ринку.
IPO оцінило компанію в 2 мільярди доларів, але після нещодавнього розпродажу ринкова капіталізація акцій наразі становить близько 1,24 мільярда доларів, що наближає її до оцінки, приблизно на рівні невдалої угоди з Galaxy.
Однак, Canaccord розглядає низькі показники BitGo як надмірну реакцію ринку. «Акції BTGO… відреагували набагато сильніше, ніж можна було б виправдати будь-якою короткостроковою слабкістю траєкторії прибутків та збитків», – сказав аналітик інвестиційного банку, захищаючи акції.
Згідно з даними FactSet, наразі акції BitGo відстежують 10 аналітиків, дев'ять з яких мають рейтинг «купувати» та один рейтинг «тримати». Цільові ціни аналітиків коливаються від 12 до 18 доларів за акцію, що означає, що акції все ще можуть зрости на 17–75% від поточних цін.
Читати далі: Злиття та поглинання криптовалют розпалюється, оскільки великі банки та фінтех-компанії змагаються за масштабування