Голова правління та генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк у своєму щорічному листі до акціонерів стверджував, що цифрові активи та токенізація можуть допомогти оновити фінансову систему, навіть попри те, що він попереджав, що економічна модель США залишає позаду занадто багато людей.
У листі Фінк зазначив, що нинішня система принесла більшість своїх переваг людям, які вже володіють активами, тоді як багато працівників були позбавлені доступу до зростання ринку. Він пов'язав цей дисбаланс із ширшою проблемою в США, де зростання нерівності, високий державний борг та слабка участь у ринках капіталу чинять тиск на стару модель фінансів.
«Капіталізм працює — просто не для достатньої кількості людей», — писав Фінк.
Його запропоноване виправлення зосереджувалося на токенізації та цифровому розподілі як інструментах для розширення доступу до інвестицій та покращення функціонування ринків.
Токенізація, за словами Фінка, може «оновити структуру фінансової системи», спростивши випуск, торгівлю та доступ до інвестицій.
Ідея проста: якщо право власності на активи реєструється в цифрових реєстрах, переміщення акцій фонду, облігацій чи інших цінних паперів може стати швидшим та дешевшим. На практиці це дозволить регульованому цифровому гаманцю зберігати не лише платежі, а й токенізовані облігації, ETF та часткові частки в таких активах, як інфраструктура чи приватні кредити.
«Половина населення світу носить цифровий гаманець у своєму телефоні», – писав Фінк. «Уявіть, що цей самий цифровий гаманець також міг би дозволити вам інвестувати в широкий спектр компаній у довгостроковій перспективі – так само легко, як надсилати платіж».
Фінк порівняв токенізацію сьогодні з інтернетом 1996 року, стверджуючи, що вона не замінить традиційні фінанси за одну ніч, але може поступово поєднати старі та нові системи. Він сказав, що політики повинні зосередитися на побудові цього мосту «якомога швидше та безпечніше», і закликав до чіткого захисту покупців, стандартів ризику контрагента та перевірок цифрової ідентичності для зменшення ризиків незаконного фінансування.
Ці коментарі доповнюють ширші зусилля BlackRock у сфері цифрових активів. У тому ж листі Фінк заявив, що фірма створила «раннє лідерство» в цій галузі, посилаючись на активи, пов’язані з цифровими ринками, на суму майже 150 мільярдів доларів.
Фонд інституційної цифрової ліквідності в доларах США (BUIDL) компанії BlackRock є найбільшим токенізованим фондом у світі, який також управляє резервами стейблкоїнів на суму 65 мільярдів доларів та майже 80 мільярдами доларів біржових цифрових активів.
Однак значна частина листа була зосереджена на глибших проблемах у фінансовій системі США. Фінк попередив, що банки, корпорації та уряди більше не можуть самостійно фінансувати великі економічні зрушення, особливо враховуючи, що країна намагається відновити виробничі потужності, розширити постачання енергії та конкурувати у сфері штучного інтелекту.
Він також стверджував, що соціальне забезпечення залишається критично важливою системою соціального захисту, але може потребувати структурної реформи, включаючи певний вплив довгострокової ринкової прибутковості, щоб залишатися сталим.
Для Фінка токенізація є частиною цієї ширшої картини. Це не ставка на ажіотаж, а ставка на те, що кращі рейки можуть допомогти більшій кількості людей стати інвесторами, а не просто спостерігачами.
Його ширше послання полягало в тому, що фінанси потребують оновлення, і що цифрові активи можуть стати частиною цього оновлення.