Європа ризикує втратити контроль над своїм фінансовим майбутнім через долар США, якщо не переведе євро на блокчейн-рейки, вважає Ян-Олівер Селл, генеральний директор банківського стейблкоїн-проекту Qivilis.
Це попередження відображає зростаючу стурбованість європейських банків та політиків тим, що наступний етап глобальних фінансів, все більше побудований на блокчейн-інфраструктурі, переважно перебуває під впливом прив'язаних до долара стейблкоїнів, таких як USDT від Tether та USDC від Circle.
«Якщо у нас немає євроончейну з глибокою ліквідністю, то єдиною альтернативою буде долар США», – сказав Селл CoinDesk. «Це реальний ризик для фінансового та цифрового суверенітету Європи».
Стейблкоїни – це вже не просто криптовалюта. Зараз вони є основою фінансових систем у всьому світі, а їхня ринкова капіталізація зараз становить приблизно 314 мільярдів доларів, але, згідно з нещодавніми розрахунками Jeffries, протягом наступних п'яти років вона може зрости до 800–1,15 трильйона доларів.
У традиційних фінансах євро становить приблизно від 20% до 25% світової активності, що робить його другою резервною валютою світу, сказав Селл. Однак в Onchain його присутність майже відсутня.
«У сфері блокчейну євро становить близько 0,2% транзакцій», – сказав Селл. «Це величезна розбіжність».
12 провідних банків ЄС борються за домінування на ринку стейблкоїнів
Qivalis, за підтримки консорціуму з 12 великих європейських банків, включаючи ING, UniCredit та BBVA, намагається усунути цю прогалину, випускаючи євростейблкоїн, сумісний зі стандартом MiCA.
Запуск проєкту планується одразу після отримання схвалення регуляторних органів, причому Sell вказує на другу половину року як на мету, залежно від термінів ліцензування з центральним банком Нідерландів.
Селл заявив, що консорціум прагне створити «стандартний» токен, деномінований у євро, для світових криптовалютних ринків, фактично створюючи європейську альтернативу домінуючим доларовим стейблкоїнам.
«Ми хочемо бути основним емітентом євростейблкоїнів у світі», – сказав він. По суті, Qivalis позиціонує себе як інфраструктура, а не просто токен. «Ми створюємо інтерфейс між блокчейном та євро», – сказав Селл. «Він має бути доступним скрізь, де є варіанти використання».
Qivalis розроблений для вирішення ключової проблеми, яка досі стримувала появу євростейблкоїнів: фрагментації.
«Кілька банків, які намагаються випустити власні монети, лише ще більше фрагментують простір», – сказав Селл. «Об’єднання установ створює розподіл і ліквідність, необхідні для його використання».
Не цифрове євро ЄЦБ
Цей проєкт реалізується на тлі того, що Європейський центральний банк (ЄЦБ) продовжує роботу над цифровим євро, яке він має намір випустити не раніше 2029 року, але Селл сказав, що ці дві зусилля принципово відрізняються.
Президент ЄЦБ Крістін Лагард нещодавно заявила, що банк завершив свою частину цифрового євро центрального банку, і тепер справа за політичними інституціями. Проект, метою якого є створення публічного цифрового засобу платежу, розглядається Європейською Радою та Європейським парламентом.
Qivalis випустить приватний стейблкоїн, регульований MiCA, тоді як плани ЄЦБ спираються на централізовану інфраструктуру.
«Ми не розглядаємо це як конкуренцію», – сказав Селл. «Це вдосконалення того ж фінансового стеку».
Він описав «грошовий стек», у якому гроші центрального банку знаходяться в централізованих системах, тоді як випадки використання на основі блокчейну, такі як транскордонні платежі та розрахунки в мережі, вимагають євро-активу в публічних мережах.
«На даний момент, якщо ви хочете працювати он-чейн, вас фактично змушують використовувати долар», – сказав він.
Гонка проти домінування долара
Актуальність проєкту пов'язана з тим, як швидко фінансова активність переходить у бік систем на основі блокчейну — від криптовалютної торгівлі до глобальних платежів та децентралізованих фінансів.
Qivalis робить ставку на те, що регульований підхід, що підтримується банками, може конкурувати з існуючими доларовими стейблкоїнами шляхом нарощування ліквідності та інтеграції між біржами, зберігачами та DeFi-платформами.
«Ми прагнемо побудувати всю цю екосистему навколо євроончейну», – сказав Селл.
Частина виклику полягає не лише у випуску токена, а й у створенні попиту на ринках, де доларові стейблкоїни вже глибоко вкорінені.
Селл вказав на валютний ризик як одну з причин, чому альтернативи, деноміновані в євро, можуть набрати обертів.
«Якщо ви європейський користувач, який отримує дохід у доларах, ви також піддаєтеся валютному ризику», – сказав він, зазначивши, що коливання обмінного курсу можуть компенсувати прибутковість.
Питання фінансового суверенітету
Оскільки все більше фінансової діяльності переходить на блокчейн-рейки, відсутність широко прийнятого євростейблкоїна може зробити Європу структурно залежною від інфраструктури на основі долара.
«Один із ризиків полягає в тому, що оскільки більше активності переміщується в блокчейн, якщо немає євро, які можна було б використовувати, то все відбуватиметься лише в доларах», – сказав він.
«Ми прагнемо побудувати наріжний камінь європейської цифрової автономії. Якщо у нас цього не буде, ми зіткнемося з доларизацією».
Він додав, що мета полягає не в повній заміні долара, а в забезпеченні конкурентоспроможності євро в умовах швидкої мінливості фінансової системи.
«Йдеться про те, щоб повернути євро на його місце як другу світову резервну валюту і в цьому просторі», – сказав Селл. «Йдеться про те, щоб повернути фінансове майбутнє в наші руки як європейців».