Токенізація тут, щоб домінувати. За останні три роки токенізована ринкова капіталізація реальних активів (RWA) зросла у 20 разів.
Аналогічно, ринкова капіталізація токенізованих RWA зросла до нового максимуму близько 29 мільярдів доларів, що становить 238% приросту за рік.
Ринкова капіталізація RWA досягла піку після зростання на 238%
Загальна капіталізація активного ринку RWA становила 26,15 мільярда доларів, що більш ніж на мільярд менше, ніж загальна капіталізація RWA в мережі, яка становила 27,77 мільярда доларів.
Активний TVL DeFi цього сектору склав 2,38 мільярда доларів, зростаючи разом із відкритим інтересом RWA Perps (OI) до 1,95 мільярда доларів.
Облігації домінували в ринковій вартості сектору, складаючи понад половину задіяного капіталу при розгляді різних класів активів у ризикових активах. Ці облігації включали фонди казначейських векселів США (T-bill) та фонди грошового ринку (MMF), капіталізація яких досягла піку в 16,25 мільярда доларів.
Дорогоцінні метали посіли друге місце з ринковою капіталізацією 5,83 мільярда доларів, що становить третину від капіталізації облігацій.
Інші мали ринкову капіталізацію 2,3 мільярда доларів або нижче. Тобто, відповідно, за ними йдуть приватне кредитування, токенізовані акції, нерухомість, перестрахування, акції, індекси та ETF.
Однак, володіння акціями буває трьох різних типів.
Фактичне володіння включає нативні випуски, які повністю знаходяться в мережі без посередників, та обгортки, де справжні акції зберігаються деінде. Останніми були синтетичні, які відстежують ціну без фактичного володіння.
Як казначейські облігації США домінують на ринку RWA
Слідкуючи за лідерством фондів казначейських векселів США в цьому секторі, варто було проаналізувати провідних емітентів, які конкурували за домінування. Але чому домінували казначейські векселі?
Казначейські векселі вважаються одними з найбезпечніших активів у світі.
Для контексту, це позичання грошей уряду та отримання фіксованої прибутковості після погашення, зазвичай протягом року. Зазвичай це короткострокові борги, випущені уряду США.
Компанія Circle випустила 18,75% від ринкової капіталізації в розмірі 16 мільярдів доларів у фондах казначейських векселів, що склало майже 3 мільярди доларів.
Це вказувало на те, що фонд грошового ринку Circle, USYC, випередив BUIDL від Securitize, обмежений обсягом у 2,5 мільярда доларів. Як зазначалося, доларові банкноти США були найбільш токенізованими у формі стейблкоїнів.
Centrifuge [CFG] посіла третє місце серед найбільших емітентів з 1,5 мільярдами доларів. Franklin Templeton та Ondo Finance [ONDO] з капіталізацією 1 мільярд доларів та 972 мільйони доларів відповідно замкнули п'ятірку лідерів.
Гонка за випуском облігацій загострюється
Дані показали, що емітенти по всьому світу змагалися у токенізації активів. Невеликі розриви між капіталізацією п'яти лідерів свідчили про те, що на даний момент немає явного переможця.
Перегони були в розпалі, оскільки потрібно було токенізувати більше RWA.
Однак емітенти стейблкоїнів мали перевагу над іншими, оскільки вони звикли знайомити традиційних інвесторів з криптовалютою. Отже, їхній попит природно зростав, оскільки більше користувачів приєднувалося до крипторинків.
Заключний підсумок
- Ринкова капіталізація RWA досягла піку в 29 мільярдів доларів, що становить зростання на 238% за рік.
- Фонди казначейських векселів США домінували на ринку токенізованих активів з капіталізацією в 16 мільярдів доларів.