Світовий кредитний ринок щойно випустив облігації на суму 61 мільярд доларів, деноміновані в доларах США, що відображає сильний попит інвесторів на зниження вартості запозичень. Принаймні дев'ять азійських інвесторів продавали облігації в доларах США.
Азійські позичальники та емітенти стікалися на ринок, включаючи Sumitomo Financial Group та Mitsubishi UFJ Financial Group of Japan. Ці емітенти, серед вісімнадцяти інших, продали свої облігації із середнім розміром, що втричі перевищував розмір випуску на ринку високоякісних боргових зобов'язань США.
Азійські позичальники штурмують ринок, зокрема японський Resona Bank Ltd. та Agricultural Bank of China Ltd., які випустили на ринок облігації, деноміновані в доларах США.
Дохідність глобальних доларових корпоративних облігацій становить 4,8%
Згідно зі звітом Bloomberg , дохідність високоякісних доларових корпоративних облігацій у світі становить приблизно 4,8%. Тим часом вартість запозичень не змінилася, незважаючи на посилення геополітичної напруженості, що виникло внаслідок захоплення президента Венесуели Ніколаса Мадуро минулими вихідними. Випуск облігацій на суму 61 мільярд доларів у понеділок продемонстрував довіру до світової економіки, оскільки рік починає формуватися як один з найнапруженіших сезонів для державного та корпоративного фінансування. Це також найбільший випуск з січня 2025 року.
Саудівська Аравія випустила доларові облігації на суму 11,5 мільярда доларів, прагнучи зменшити свою залежність від нафти шляхом фінансування масштабних проектів. Пропозиція передбачала термін погашення від трьох до 30 років та залучила заявки на суму до 29 мільярдів доларів.
Омар Слім, співкерівник відділу фіксованого доходу в Азії в PineBridge Investments, зазначив, що попит залишається високим на тлі сприятливої економічної ситуації в Азії. Він вважає, що спреди залишатимуться незначними, за деякими винятками, коли вони можуть розширитися.
Стратег Morgan Stanley також прогнозує, що цього року на ринок може бути випущено понад 2 трильйони доларів США у вигляді боргових зобов'язань інвестиційного класу. За словами стратега, очікується, що проєкти розширення штучного інтелекту, рефінансування позик, термін погашення яких настає найближчим часом, та нові придбання будуть стимулювати випуск облігацій.
Позичальники поспішають укладати угоди на тлі низьких ставок за позиками
Поки що позичальники поспішають укладати угоди з нижчими витратами на запозичення, як це вже спостерігалося на ринку левериджного кредитування в США. 21 липня 2025 року ринок левериджного кредитування в США зафіксував новий випуск облігацій на суму 61 мільярд доларів, що стало найбільшим випуском облігацій року та перевищило 100 мільярдів доларів з січня 2025 року.
Під час запуску левериджних кредитів у липні було укладено щонайменше 33 угоди, при цьому лише шість угод було з переоцінкою. Medline, компанія з виробництва медичних товарів, уклала найбільшу угоду вартістю 7,57 мільярда доларів. Більшість з неї стосувалася переоцінки її строкового кредиту. UKG Inc. зафіксувала транзакції на суму 6,27 мільярда доларів для переоцінки свого строкового кредиту, який також був переглянутий у жовтні 2024 року. Applied Systems Inc., компанія-розробник програмного забезпечення, також уклала угоду з переоцінки на 2,4 мільярда доларів лише через шість місяців після переоцінки того ж кредиту.
Згідно з даними Bloomberg, сесія 21 липня перевершила запуск кредитів з використанням левериджу в понеділок 21 січня, в результаті яких було укладено угод приблизно на 48 мільярдів доларів США та закрито понад 30 угод. З січня 2025 року нові угоди на ринках США з використанням левериджу перевищили 100 мільярдів доларів США, що спонукає емітентів видавати більше кредитів на початку цього року.
Уповільнення стало очевидним лише у квітні через побоювання, що тарифи США вплинуть на активність із залучення капіталу. Ринок відновився пізніше у травні та ще більше прискорився у липні.
У своєму прогнозі на 2026 рік щодо корпоративних облігацій Чарльза Шваба, опублікованому минулого місяця, рекомендувався підхід «підвищення якості», який надає перевагу корпоративним облігаціям інвестиційного класу через низьку кредитну дохідність. Фірма оцінила дохідність приблизно в 4,8%, що відповідає повідомленій Bloomberg дохідності високодохідних корпоративних облігацій у доларах США. За словами Чарльза Шваба, високодохідні облігації та банківські позики слід розглядати з обережністю через високі оцінки та підвищені варранти на дефолт.