Макроекономіст Адам Кобейсі заявив, що ризики, з якими стикається ФРС, зростають, і що поточні економічні перспективи нагадують «найгірший кошмар ФРС».
За словами Кобейсі, одним із найважливіших обмежень ФРС є те, що вона може контролювати інфляцію лише з боку попиту та не може безпосередньо втручатися в шоки з боку пропозиції.
Аналітик зазначив, що різке зростання цін на енергоносії, зокрема, створило інфляційний тиск, зумовлений пропозицією, і що в таких ситуаціях ФРС змушена вживати більш агресивних заходів для придушення попиту. Нагадуючи, що під час пандемії 2020 року сталося протилежне, Кобейсі заявив, що процентні ставки були знижені до нуля через обвал попиту, але сьогодні, зі зростанням цін на енергоносії, склалася зовсім інша картина.
Згідно з моделями Кобейсі, зростання цін на нафту та природний газ може призвести до зростання споживчої інфляції (ІСЦ) у США до 3,5%, що приблизно на 150 базисних пунктів вище довгострокового цільового показника ФРС. Хоча теоретично це вимагатиме жорсткішої монетарної політики та підвищення процентних ставок, аналітик зазначив, що поточні макроекономічні умови ускладнюють цей крок.
Пов’язані новини Ripple (XRP) оголосила про запуск великої ініціативи зі штучного інтелекту
Кобейсі додав, що слабкість на ринку праці стала особливо вираженою, заявивши, що, незважаючи на нещодавнє пом'якшення монетарної політики, суттєвого покращення зайнятості не спостерігається. Тому він попередив, що якщо ФРС підвищить процентні ставки, економіка США може зіткнутися з серйозною кризою безробіття.
З іншого боку, Кобейсі заявив, що якщо ФРС не посилить монетарну політику, інфляція може зрости вище 4%, додавши, що це залежить, зокрема, від тривалості геополітичних ризиків, зосереджених навколо Ірану. У цьому контексті аналітик зазначив, що ФРС стикається з двома складними варіантами, зазначивши, що один зі сценаріїв – або інфляція вище 3,5%, або безробіття вище 5% – може бути неминучим.
*Це не інвестиційна порада.