Стейблкоїни широко сприймаються як спосіб для криптовалюти обійти традиційні фінансові установи завдяки їхнім унікальним послугам, таким як безмежний цілодобовий доступ до коштів без залежності від банків, що забезпечує миттєву фінансову свободу без кордонів.
Тим не менш, Міжнародний валютний фонд (МВФ) нещодавно опублікував звіт, у якому висловив протилежну точку зору. У цьому звіті міжнародний фінансовий наглядовий орган зазначив, що «ринок стейблкоїнів дедалі більше залежить від короткострокового державного боргу США, перетворюючи «еру стейблкоїнів» на приватну систему розподілу доларів замість їх заміни».
Загальний обсяг ринку стейблкоїнів зріс до понад 300 мільярдів доларів, майже подвоївшись за останні роки, оскільки трейдери, платіжні сервіси та платформи грошових переказів дедалі частіше використовують цифрові токени. Цей сплеск у розмірі та використанні привернув увагу регуляторів та центральних банків у всьому світі.
Домінування стейблкоїнів на ринку викликає занепокоєння
Щодо висновків МВФ , окремі особи викликали занепокоєння в галузі. На даний момент їхнє відкриття показало, що ця система зазнала швидкого зростання концентрації. На підтвердження цього твердження світова фінансова установа наголосила, що стейблкоїни, пов'язані з доларом, становлять близько 97% від усіх випусків. Більше того, понад 90% ринкової капіталізації зосереджено в USDC від Circle та USDT від Tether.
Ця ситуація стає критично важливою, оскільки основні стейблкоїни, тримаючи значні казначейські векселі та операції репо, тепер безпосередньо взаємодіють з фінансовими системами, які пильно контролюють регулятори. Це включає конкуренцію за депозити, можливості міжнародних транзакцій та ширшу фінансову стабільність.
Окрім цього попередження, у звітах зазначалося, що МВФ також випустив ще одне попередження щодо стейблкоїнів наприкінці минулого року. Міжнародний фінансовий наглядовий орган стверджував, що стейблкоїни загрожують прискорити впровадження іноземних валют у країнах зі слабкими грошовими системами. Це, у свою чергу, може підірвати здатність центральних банків регулювати потоки капіталу, зазначили вони.
Більше того, світова фінансова організація опублікувала звіт під назвою «Розуміння стейблкоїнів», у якому додатково застерігає, що швидке зростання кількості стейблкоїнів, прив’язаних до долара, та їх транскордонне використання можуть спонукати сім’ї та підприємства відмовитися від місцевих валют на користь стейблкоїнів, підкріплених доларом. Вони стверджують, що такий результат особливо очікуваний у регіонах з високою інфляцією або зниженою довірою до місцевої валюти.
Щоб краще зрозуміти цю заяву, МВФ опублікував заяву, в якій зазначив, що «стейблкоїни можуть сприяти заміщенню валюти, збільшувати волатильність потоків капіталу шляхом обходу контролю за рухом капіталу та фрагментувати платіжні системи, якщо не буде забезпечено сумісність», додавши, що «ці ризики можуть бути більш вираженими в країнах, які переживають високу інфляцію, в країнах зі слабшими інституціями або в країнах зі зниженою довірою до внутрішньої монетарної системи».
Тим часом, попри ці виклики, Міжнародний валютний фонд бачить потенціал для розширення доступу до фінансових послуг. Фінансова установа, що базується у Вашингтоні, прийняла таку точку зору після того, як відзначила, що мобільні цифрові послуги вже перевершили традиційний банківський сектор у багатьох країнах, що розвиваються.
Згідно з їхньою аргументацією, якщо стейблкоїни будуть регулюватися, це може посилити конкуренцію, знизити витрати на платежі та розширити фінансову інклюзію.
Аналітики висловлюють занепокоєння щодо стабільності банківського сектору
Минулого місяця у звітах зазначалося, що світовий ринок стейблкоїнів перевищив 284 мільярди доларів в обігу. Це відкриття знову розпалило дебати щодо того, чи стейблкоїни зруйнують або замінять традиційну банківську систему, чи вони означають новий рівень фінансів, що розвивається поряд з існуючими системами.
Ця тема домінувала в заголовках газет, коли Найл Фергюсон та Менні Рінкон-Крус, історики та дослідники з Інституту Гувера при Стенфордському університеті, стверджували, що побоювання щодо стабільності банківського сектору перебільшені , навіть попри те, що банки посилюють свою опозицію до переваг стейблкоїнів.
У цей конкретний момент Фергюсон та Рінкон-Крус охарактеризували стейблкоїни як відмінні від високоволатильних криптовалют, таких як BTC.
Вони стверджували, що хоча спекулятивні токени функціонують по суті як фінансові деривативи, стейблкоїни, підкріплені фіатною валютою, все частіше використовуються як платіжні інструменти, причому їхнє впровадження швидко прискорюється після прийняття Закону GENIUS.