Токенізовані акції перейшли від теорії до реалізації. BitGo та Figure оголосили про завершення перших торгів токенізованими акціями в альтернативній торговельній системі (ATS) Figure. Це стало важливою віхою для цінних паперів на основі блокчейну в рамках регульованої ринкової структури США.
Ця транзакція являє собою перший випадок випуску, розрахунків та торгівлі акціями у токенізованій формі через інфраструктуру ATS компанії Figure, зареєстровану в SEC.
Таким чином, розробка позиціонує токенізацію не як побічний експеримент, а як операційне розширення регульованих ринків капіталу.
Що сталося всередині торгівлі
У прес-релізі підтверджується, що BitGo, діючи як кваліфікований зберігач, співпрацювала з Figure для сприяння випуску акцій та вторинній торгівлі з використанням блокчейн-інфраструктури.
Акції були токенізовані, а це означає, що право власності було представлено цифровим способом у блокчейні, а не через традиційні системи записів у книгарні.
Найважливіше те, що торгівля відбувалася на зареєстрованій альтернативній торговельній системі Figure, а не на децентралізованій біржі.
Це дуже важлива відмінність, оскільки токенізовані акції здійснювалися в рамках існуючих регуляторних систем, а не поза ними.
Більше того, структура поєднувала розрахунки на основі блокчейну з інституційним зберіганням та контролем відповідності.
Таким чином, фірми продемонстрували, що токенізовані цінні папери можуть функціонувати в рамках параметрів законодавства США про цінні папери.
Ця транзакція фактично стискає традиційний життєвий цикл акцій. Дійсно, випуск, розрахунки та вторинний переказ відбуваються майже миттєво, а не з багатоденними циклами клірингу.
Візуальне зображення спільних зусиль BitGo та Figure, спрямоване на демонстрацію того, що токенізовані цінні папери можуть функціонувати відповідно до законодавства США. Джерело: BitGo (X)
Токенізовані акції змінюють ефективність ринку капіталу
Токенізація зменшує операційні тертя на кількох рівнях фондових ринків. По-перше, ризик розрахунків знижується, коли оновлення власності відбуваються в режимі реального часу.
Традиційні акції зазвичай розраховуються на основі T+1 або T+2, що створює ризик контрагента та ліквідності. Таким чином, токенізація в блокчейні дозволяє майже одночасну остаточність.
По-друге, програмована відповідність може вбудовувати обмеження на передачу, правила відповідності та вимоги до звітності безпосередньо в сам актив.
В результаті це зменшує залежність від ручного звірення та клірингової інфраструктури третіх сторін.
По-третє, інтеграція депозитарних послуг з такими фірмами, як BitGo, сигналізує про інституційну готовність. Дійсно, регульоване зберігання залишається однією з найбільших перешкод для впровадження токенізованих активів.
Хоча токенізовані фондові ринки перебувають на ранній стадії, ця транзакція свідчить про перехід від пілотних програм до оперативного розгортання.
Крім того, якщо масштабованість буде забезпечена, токенізовані цінні папери можуть суттєво змінити те, як випускаються та торгуються приватні та альтернативні активи.