Маркет-мейкер Keyrock та платформа токенізації Securitize опублікували сьогодні, 9 квітня, новий звіт про майбутнє токенізації реальних активів (RWA). Згідно з дослідженням, розподілений ринок RWA — тобто токенізованих активів, які можна вільно передавати в мережі — за прогнозами зросте з приблизно 29 мільярдів доларів сьогодні до 400 мільярдів доларів до 2030 року як базовий сценарій, що становить збільшення понад 1000%.
У спільному звіті також зазначено, що безстрокові ф'ючерси є найшвидше зростаючим каналом блокчейну для впливу ризикових активів (RWA), який вже має всі шанси домінувати на ринку деривативів до 2028 року.
Звіт під назвою «Майбутнє токенізованих активів на суму 400 трильйонів доларів» охоплює п’ять класів ризиково активних активів (RWA) — казначейські облігації, приватне кредитування, акції, сировинні товари та альтернативні фонди — і відображає регуляторні, ліквідні та інфраструктурні умови, необхідні для масштабування кожного з них.
Згідно зі звітом, сьогодні токенізовані RWA становлять менше 0,1% від 400 трильйонів доларів США світового ринку, який має право на токенізацію. У базовому випадку, Keyrock та Securitize прогнозують, що ширший ринок RWA, що відстежуються блокчейном, які часто називають репрезентованими RWA, досягне 5 трильйонів доларів США до 2030 року.
Акції представляють найбільший номінальний потенціал зростання, тоді як казначейські облігації мають лідирувати в найближчій перспективі, отримавши найвищі бали у «структурі готовності» звіту, яка оцінює класи активів за стандартизацією, ліквідністю, частотою оцінки, швидкістю погашення, чіткістю регулювання та попитом у мережі.
Попит на осіб, які ризикують діяти за принципом «RWA»
RWA-перпи, а саме безстрокові ф'ючерси, прив'язані до таких товарів, як нафта, золото та срібло, зросли в популярності в останні місяці завдяки ширшому впровадженню он-чейн-деривативів та попиту на цілодобовий макроекономічний вплив. Геополітична напруженість і, нещодавно, ескалація війни на Близькому Сході, ймовірно, сприяли короткостроковим сплескам торговельної активності.
У новому звіті було виявлено, що обсяги безстрокових RWA зросли в 40 разів за шість місяців до 67 мільярдів доларів щомісячного обсягу, навіть попри те, що обсяги на ширшому ринку он-чейн-деривативів впали вдвічі.
Зокрема, у звіті йдеться, що з жовтня 2025 року частка RWA зросла з 0,1% до 10,1% від усіх обсягів он-чейн-деривативів. За нинішніх темпів, згідно зі звітом, до 2028 року на RWA може припадати 50% від усіх обсягів он-чейн-деривативів.
Рушійною силою цього зростання є значною мірою оновлення HIP-3 від Hyperliquid, яке було запущено в жовтні 2025 року та дозволяє розгортати ринки безстрокових ф'ючерсів без дозволу.
Згідно зі звітом, щомісячний обсяг операцій з акціями за схемою HIP-3 зріс з 760 мільйонів доларів у жовтні 2025 року до 20 мільярдів доларів до минулого місяця. Обсяг операцій з сировинними товарами, включаючи золото, срібло, мідь, нафту та інші, досяг 40 мільярдів доларів лише у березні. У звіті операцій з акціями розглядається не як обхідний шлях, а як криптовалютна еволюція токенізації: синтетичний вплив на реальні активи без накладних витрат на дотримання вимог, пов'язаних з прямим володінням.
Дохідність казначейських облігацій проти дохідності DeFi
У звіті також наголошується на дохідності токенізованих казначейських облігацій, особливо на тлі зниження дохідності DeFi. Згідно зі звітом, токенізовані казначейські облігації виплачували більше, ніж базова ставка кредитування стейблкоїнів DeFi, у 64% усіх днів з середини 2024 року. Тільки у першому кварталі 2026 року цей показник досяг 98% — із волатильністю дохідності в 3,6 раза нижчою, ніж ставки кредитування DeFi за той самий період.
Keyrock та Securitize визначають 2027 рік як перший рік, коли регулювання, глибина ринку, інфраструктура ліквідності та розподіл, ймовірно, дозріватимуть одночасно — «вікно конвергенції», за їхніми словами, зосередить зростання в тих класах активів, які першими досягнуть усіх чотирьох етапів.
Ці висновки з'являються на тлі посилення інституційного тиску на токенізацію. МВФ нещодавно стверджував, що токенізація являє собою «структурний зсув у фінансовій архітектурі», тоді як The Defiant раніше повідомляв про те, як RWA стали воротами Уолл-стріт до криптовалют у 2025 році, а токенізовані активи перетворилися з обгорток на будівельні блоки DeFi.
Цю статтю було написано за допомогою робочих процесів на базі штучного інтелекту. Усі наші історії куруються, редагуються та перевіряються людиною.