Майкл Сейлор процитував телеведучого CNBC, який повторив свою маркетингову промову про STRC у прямому ефірі.
У четвер у випуску програми «Power Lunch» на каналі CNBC ведучий Браян Салліван запитав Сейлор: «Чи ображаю я вас, якщо називаю це фондом грошового ринку?»
Салліван мав на увазі публічно торгувану акцію STRC компанії Strategy, привілейовану акцію з виплатою дивідендів у розмірі 11,5%, яка точно не є фондом грошового ринку.
Сейлор, який місяцями порівнював свій незастрахований STRC із застрахованими ощадними продуктами, такими як банківські рахунки, застраховані FDIC, та грошові ринки, застраховані SIPC, із задоволенням погодився.
«Це має бути як грошовий ринок», – відповів Сейлор, продовжуючи місяцями робити оманливі заяви про акції, які повинні торгуватися близько 100 доларів, але протягом 10 окремих днів торгувалися нижче 93,50 доларів.
Пізніше він опублікував кліп у Твіттері, заявивши, що цифрові кредитні продукти його компанії якимось чином «переосмислюють» дохідність.
На жаль, STRC платить 11,5% не просто так, головним чином тому, що Strategy не змогла знизити цю ставку та підтримувати попит на акції STRC на рівні близькому до запланованих 100 доларів.
STRC також зовсім не схожий на фонд грошового ринку, і, за даними Bloomberg, 80% покупців STRC були роздрібними інвесторами, а не досвідченими установами.
Чому STRC Сейлора насправді не є грошовим ринком чи банківським рахунком
STRC проти фактичного фонду грошового ринку
На відміну від фонду грошового ринку, Strategy не зобов'язаний утримувати всі активи для підтримки номінальної вартості STRC, не має заявок на ринку Nasdaq для підтримки ціни своїх акцій, не зобов'язаний підтримувати будь-яку конкретну цінову вартість основної суми інвесторів і не має вимог щодо ліквідності для підтримки викупу акцій.
Фонди грошового ринку, зареєстровані SEC, повинні дотримуватися Правила 2a-7 та його мінімальних вимог до ліквідності й правил диверсифікації активів.
Грошові ринки підтримують стабільну вартість чистих активів, інвестуючи в короткострокові, високоякісні боргові зобов'язання.
STRC, навпаки, не дотримується правил грошового ринку та інвестує в один з найбільш волатильних активів в історії – біткойн ( $BTC ).
На відміну від фонду грошового ринку, STRC виплачує дивіденди компанії з неякісним кредитним рейтингом “B-” від аналітиків S&P. Ця ж компанія повідомила про чистий збиток у розмірі 12,4 мільярда доларів за один квартал.
Фонди грошового ринку США мають захист SIPC, якщо їх купують через зареєстрованого брокера в США. Банківські рахунки грошового ринку мають страховку FDIC. STRC не має страховки.
Сама компанія Strategy на 90-й сторінці своєї презентації про прибутки визнала, що STRC не є фондом грошового ринку.
Компанія визнала, що вона «не зобов'язана утримувати будь-які активи для підтримки акцій STRC». Це розкриття інформації не завадило Сейлору та Саллівану опублікувати порівняння в ефірі національного телебачення.
Це також не завадило Сейлор з ентузіазмом погодитися.
100 або 90,52 доларів за акцію, залежно від дня
Фонди грошового ринку не повинні втрачати більше 7% своєї вартості за кілька годин. STRC неодноразово це зазначала.
Акції впали до $90,52 у листопаді 2025 року та до $93,10 у лютому 2026 року. Strategy підвищувала ставку дивідендів сім разів з моменту запуску, щоб заохотити вторинну торгівлю ближче до $100.
Його дивідендна ставка, яка починалася з 9% у липні 2025 року, зараз становить 11,5%, що на 250 базисних пунктів більше.
Тим часом, $BTC торгується близько $66 000, що значно нижче середньої вартості придбання Strategy у $75 694 за монету . Вся операція компанії з $BTC зазнала збитків з моменту заснування, тоді як звичайні акції MSTR впали на 74% від свого максимуму в листопаді 2024 року.
Сейлор сказав Саллівану, що $BTC має зростати в ціні лише на 2% на рік, щоб назавжди покривати дивіденди STRC.
Однак, він зручно пропустив, що його модель працює для акціонерів MSTR лише за умови щорічного зростання вартості $BTC на 30%, прогноз, який він повторював роками, але п'ятирічна річна прибутковість $BTC не виправдала себе.
Дійсно, Сейлор місяцями порівнював STRC із застрахованими продуктами.
Він описав його в ефірі CNBC як «банк, який платить вам 20% відсотків». Під час телефонної розмови про прибутки він рекомендував STRC «для вашої сімейної скарбниці».
Неймовірно, але STRC залучила понад 1,18 мільярда доларів за один тиждень цього місяця, що свідчить про те, що порівняння, подібні до порівняння Саллівана, працюють саме так, як задумано.
Можливо, Салліван випадково визначив STRC як фонд грошового ринку. Для роздрібних інвесторів, які купують STRC на основі цих порівнянь, різниця між фондом грошового ринку та безстроковими привілейованими акціями з рейтингом «сміттєва зброя» зовсім не така.