Нещодавні заяви президента США Дональда Трампа щодо потенційних кандидатів на посаду голови Федеральної резервної системи спричинили швидку зміну напрямку ринку та результатів опитувань громадської думки.
Після зауважень Трампа ймовірність того, що Кевін Хассетт, якого раніше вважали сильним кандидатом, стане головою ФРС, значно зменшилася, водночас долар зміцнився; ціни на золото та срібло зазнали різкого короткострокового падіння.
У своєму сьогоднішньому виступі Трамп заявив, що хоче, щоб Хассетт залишився на своїй нинішній посаді в Національній економічній раді (NEC) Білого дому, а не на посаді голови Федеральної резервної системи. «Хассетт дуже добре виступає на телебаченні, і я хочу, щоб він залишився на своїй нинішній посаді. Побачимо», – сказав Трамп, додавши: «Посадовці ФРС мало говорять, Хассетт говорить багато». Після цих коментарів індекс долара США (DXY) швидко зріс більш ніж на 20 пунктів, тоді як спотові ціни на золото та срібло різко впали.
Заяви Трампа також вплинули на ринкові очікування щодо головування в ФРС. На прогностичних платформах ймовірність Кевіна Ворша зросла, тоді як ймовірність Хассетта знизилася. Інші імена, такі як Крістофер Воллер, Рік Рідер та Мішель Боумен, продовжували котируватися з нижчою ймовірністю.
Ця ситуація також посилила невизначеність щодо закінчення терміну повноважень нинішнього голови ФРС Джерома Павелла. Нещодавня жорстка позиція адміністрації Трампа щодо ФРС та виклик Міністерства юстиції до суду для розгляду справи великого журі посилили очікування, що Павелл може залишитися в Раді керуючих ФРС після закінчення свого терміну повноважень у травні. Термін повноважень Павелла як члена Ради керуючих ФРС триває до січня 2028 року.
У письмовій та відеозаяві, опублікованій 11 січня, Пауелл заявив, що повістка ґрунтується на його свідченнях у Конгресі щодо ремонту будівлі ФРС, і він розглядав цей крок у ширшому контексті «тиску та погроз з боку уряду». Ця заява підживила спекуляції на ринках щодо того, що Пауелл може залишитися у ФРС для захисту установи.
Аналітики стверджують, що якщо Пауелл залишиться в раді директорів, план Трампа створити керівництво ФРС, яке підтримуватиме зниження процентних ставок, може бути зірваний. Колишня президентка ФРС Клівленда Лоретта Местер попередила, що це може створити враження «подвійної влади» на ринках. Антуліо Бомфім, директор з глобальних макроекономічних питань Northern Trust Asset Management, сказав, що Пауелл не хоче обіймати посаду «тіньового голови», але його перебування в раді директорів неминуче стане сильним балансуючим фактором.
У короткостроковій перспективі не очікується радикальних змін у монетарній політиці. Минулого місяця ФРС знизила свою облікову ставку на 25 базисних пунктів, що стало її третім зниженням поспіль, і в останніх заявах зазначила вичікувальну позицію, поки дані щодо інфляції та зайнятості не стануть точнішими. Однак подальша присутність Пауелла в раді директорів може затримати плани Трампа призначити нових членів до Ради керуючих ФРС та отримати більшість.
*Це не інвестиційна порада.