Досліджує, як токенізовані депозити інтегруються з CBDC, стейблкоїнами та європейськими залізницями, окреслюючи регуляторне узгодження та поточні пілотні проекти.
Оскільки банки перепрограмовують платіжні та розрахункові системи, токенізовані депозити стають центральним елементом нового он-чейн-стеку готівки для глобальних фінансів.
Великі банки просувають токенізовані депозити на блокчейн-рейки
Токенізовані депозити набирають обертів, оскільки провідні банки тестують нові способи переміщення грошей комерційних банків на блокчейн-інфраструктуру. У новому звіті RWA.io викладено, як ці інструменти розвиваються разом зі стейблкоїнами та цифровими валютами центральних банків, або CBDC , в рамках багаторівневого стеку цифрових грошей.
У звіті, опублікованому за участю Citi , BNY , Kinexys (власників JPMorgan ), Standard Chartered , ABN Amro та Digital Asset , стверджується, що токенізовані депозити зараз утворюють основний рівень у зростаючому стеку ончейн-кешів . Більше того, кілька європейських пілотних проектів вже вийшли за рамки підтвердження концепції та перейшли до тестування на реальному ринку.
Ці інструменти є прямими банківськими зобов'язаннями та отримують вигоду від існуючих режимів страхування депозитів. Як результат, вони чудово вписуються в чинні регуляторні рамки, водночас дотримуючись суворих правил боротьби з відмиванням грошей та «Знай свого клієнта», на відміну від багатьох приватно випущених стейблкоїнів.
Ця більш регульована основа дає банкам впевненість у тому, що вони можуть розгортати токенізовані інструменти у великих масштабах. Як наслідок, установи дедалі більше розглядають їх як надійний спосіб залучення комерційних коштів до мереж на основі блокчейну без підриву існуючих пруденційних гарантій.
Пілотні проекти токенізованих депозитів у Великій Британії встановлюють ранні орієнтири
У січні Lloyds Banking Group та Archax здійснили першу у Великій Британії транзакцію токенізованого депозиту на публічному блокчейні. Угода відбулася в мережі Canton , що стало важливою віхою для європейських банківських експериментів з токенізованими зобов'язаннями.
Водночас UK Finance координує свої пілотні проекти токенізованих депозитів Great British, галузеву програму, що триватиме до середини 2026 року. Ініціатива тестує однорангові платежі, потоки рефінансування та розрахунки з цифровими активами, все це працює на основі токенізованих вимог до банківських залишків.
UK Finance заявила, що токенізовані депозити відіграватимуть «життєво важливу роль» у майбутньому світі мультивалют, де співіснують різні форми цифрових грошей. Однак група наголошує, що ці інструменти розроблені для доповнення, а не заміни як приватно випущених токенів, так і державно підтриманих цифрових грошей.
Таке позиціонування ставить токенізовані депозити поряд зі стейблкоїнами та CBDC як основні цифрові інструменти. Банки розглядають їх як місток між традиційною інфраструктурою на основі рахунків та новими банківськими цифровими рейками, що працюють на технології розподіленого реєстру.
Комерційні гроші як основа цифрових фінансів
За словами співзасновника RWA.io Марко Відріха , світова фінансова система все ще значною мірою працює на залишках коштів комерційних банків, а не виключно на резервах центральних банків. «Переведення цих грошей на цифрові рейки стане основою наступного покоління цифрових фінансів», – сказав він, підкреслюючи стратегічну важливість токенів, що випускаються банками.
Відріх додав, що важливо розуміти, як токенізовані депозити розташовані в ширшій екосистемі цифрових грошей. Проте він наголосив на їхній взаємодії зі стейблкоїнами та CBDC, зазначивши, що кожен інструмент, ймовірно, служитиме окремим сценаріям використання в рамках інтегрованої системи.
Ця перспектива узгоджується з ширшою галузевою точкою зору, що токенізовані банківські зобов'язання можуть підтримувати щоденні платежі, казначейські операції та розрахунки за цінними паперами. Тим часом гроші центрального банку продовжуватимуть забезпечувати системну стабільність, а регульовані стейблкоїни виконуватимуть нішеві або транскордонні ролі.
ЄЦБ просуває цифрове євро та токенізований ринок
Європейський центральний банк (ЄЦБ) просуває роботу над цифровим євро саме тоді, коли стейблкоїни, підкріплені доларом, набувають популярності в транскордонних транзакціях. Для формування інфраструктури цифрового євро ЄЦБ нещодавно відкрив подання заявок для експертів, які можуть приєднатися до кількох робочих напрямків, зосереджених на технічному проектуванні та впровадженні користувачами.
Ці експертні групи оцінять, як цифрове євро може функціонувати в банкоматах, платіжних терміналах та пунктах прийому платежів у роздрібній торгівлі. Крім того, ЄЦБ планує 12-місячний пілотний проект у другій половині 2027 року, що дасть Євросистемі час для тестування варіантів використання в роздрібній та оптовій торгівлі в реальних умовах.
У березні ЄЦБ представив Appia , довгострокову платформу для токенізованих фінансових ринків Європи. Appia описує, як платформи на основі блокчейну можуть здійснювати транзакції, використовуючи гроші центрального банку, створюючи основу для європейських токенізованих фінансів , які взаємодіють зі старими платіжними системами.
Центральним компонентом Appia є Pontes , механізм, призначений для підключення платформ розподіленого реєстру до платіжної інфраструктури Євросистеми. Запуск Pontes заплановано на третій квартал 2026 року, що узгоджується з ширшими зусиллями щодо модернізації інфраструктури фінансового ринку регіону.
Понтес пов'язує платформи DLT з сервісами TARGET
Існуюча інфраструктура TARGET Services Євросистеми обробляє великі платежі в євро та розрахунки за цінними паперами по всій Європі. Однак, чинні системи не були створені для розрахунків на основі токенів, тому вони не можуть безпосередньо підтримувати активи, що випускаються та торгуються на блокчейнах.
Понтес розширить послуги TARGET на платформи на основі розподілених реєстрів, що працюють по всьому регіону. Це з'єднання має на меті дозволити здійснювати транзакції з токенізованими активами в грошах центрального банку, зменшуючи ризик контрагента та зміцнюючи фінансову стабільність у міру масштабування токенізації.
Відгуки, зібрані під час консультацій Appia, допоможуть удосконалити правові, технічні та операційні параметри ширшої структури токенізованого ринку Європи. Крім того, цей процес сигналізує про те, що європейські регулятори не лише контролюють приватні експерименти, але й активно будують публічні рейки для повністю цифрових грошей.
На шляху до мультигрошової цифрової фінансової системи
Зближення токенізованих банківських зобов'язань, стейблкоїнів та CBDC змінює глобальну платіжну архітектуру. Банки швидко переходять до випуску токенізованих депозитів , щоб захистити та розширити свою роль у платежах, управлінні ліквідністю та залученні депозитів, оскільки нові учасники ринку набирають позицій.
Здається, кожен інструмент знаходить своє місце: токенізовані банківські гроші для роздрібних та інституційних платежів, регульовані стейблкоїни для програмованих та транскордонних потоків, а також CBDC як суверенний якорь. Разом ці рівні закладають основу для мультигрошової цифрової фінансової системи, де співіснують гроші комерційних банків, державні гроші та приватні токени.
Оскільки пілотні проекти просуваються у 2026 році, а ЄЦБ готується до тестування цифрового євро у 2027 році, наступні роки визначатимуть, як швидко ці моделі перейдуть від експериментального етапу до повноцінного впровадження. Результати визначатимуть як фінансову інфраструктуру Європи, так і глобальний напрямок розвитку цифрових грошей.