Зростання ціни на золото зумовлене не стільки панікою, скільки політичними рішеннями, які непомітно змінюють глобальну довіру до грошей, стверджує досвідчений макростратег Джим Рікардс.
Аргументи Джима Рікардса щодо золота, оскільки уряди переписують правила
Виступаючи на шоу Джулії Ла Рош, Джим Рікардс — економіст, юрист і давній спостерігач за ринком — стверджував, що стабільне зростання ціни на золото відображає структурний попит з боку центральних банків та урядів, які реагують на ризик санкцій, динаміку боргу та зміну довіри до суверенних активів.
Цей крок, за його словами, не є швидкоплинною угодою, а розрахованим перерозподілом, що розгортається у всіх на виду. Рікардс рішуче спростував те, що він назвав популярною історією з Уолл-стріт, яка пов'язує зростання ціни на золото з неконтрольованим знеціненням монетарної системи. «Ця торгівля знеціненням – нісенітниця», – наголосив він, відкидаючи твердження про те, що іноземні уряди масово позбуваються казначейських облігацій США.
Дані щодо володіння казначейськими облігаціями, зазначив Рікардс, демонструють стабільність, а не масову ліквідацію, що спростовує ідею про те, що золото є лише реакцією на падіння віри в долар. Натомість Рікардс вказав на більш методичну рушійну силу: центральні банки переходять від десятиліть чистого продажу золота до постійних чистих покупок.
Приблизно з 2010 року офіційні установи, особливо поза межами західного альянсу, постійно накопичують злитки, тоді як світова пропозиція гірничодобувної промисловості залишається здебільшого незмінною. Він сказав, що тут застосовуються основні економічні принципи: коли попит зростає, а пропозиція ні, ціни коригуються вгору.
Джим Рікардс (на фото вище) вважає, що ціна золота може досягти 10 000 доларів за унцію.
Річ у тім, що центральні банки терпляче купують, часто втручаючись у падіння, створюючи те, що Рікардс назвав неформальним ціновим дном. Геополітика лише посилила цю тенденцію. Рікардс виділив заморожування російських резервних активів після вторгнення в Україну як переломний момент.
Знерухомивши суверенні резерви, що зберігаються за кордоном, західні уряди послали сигнал про те, що резервні активи можна політизувати. Рікардс стверджував, що реакція була передбачуваною: країни дедалі більше віддають перевагу золоту, яке не можна заморозити одним натисканням клавіші. Іронія, зазначив він, полягає в тому, що золоті запаси Росії зросли в ціні більше, ніж вартість конфіскованих активів.
Рікардс також відкинув ідею про те, що золото процвітає лише в інфляційному середовищі. Історично, за його словами, золото добре себе показувало під час дефляційного стресу, оскільки інвестори шукають активи без ризику контрагента. Під час Великої депресії ціни на золото різко зросли, навіть коли споживчі ціни впали, що нагадує про те, що роль золота є монетарною, а не циклічною.
Марш золота до $10 000 та біткойн всередині іншої системи
Забігаючи наперед, Рікардс стверджував, що довгострокова траєкторія залишається незмінною, незважаючи на короткострокову волатильність. «Золото буде добре йти, я легко можу уявити, як воно підніметься до 10 000 доларів», – сказав він, описуючи цей рух як відображення девальвації валюти, а не спекулятивного надлишку.
Хоча Рікардс торкнувся економічної стратегії адміністрації Трампа та її акценту на зростанні, виробництві енергії та фіскальних коефіцієнтах, він наголосив, що привабливість золота не залежить від щоденної політики чи від цінової динаміки біткойна. Біткойн, за його словами, займає окрему смугу, тоді як золото залишається резервним активом вибору для установ, які прагнуть довговічності, а не деструктивного впливу.
Читайте також: Неактивні біткоїн-гаманці демонструють продовження активності, незважаючи на ціни, менші за шестизначні цифри
Рікардс ретельно відокремлював біткойн від золота, розглядаючи його не стільки як резервний актив, скільки як паралельну фінансову систему з дуже різними механізмами. Він стверджував, що значна частина ліквідності біткойна спрямовується через стейблкоїни, а не через прямі потоки доларів, структуру, яку він вважає крихкою та непрозорою, особливо коли ці стейблкоїни значною мірою залежать від казначейських векселів як забезпечення.
У рамках Рікардса біткойн функціонує як спекулятивний та транзакційний актив у криптоекономіці, тоді як золото залишається кращим вибором для центральних банків та суверенних гравців, які прагнуть сталості, нейтральності та ізоляції від політичного ризику. Він не розглядав біткойн як заміну золота, а як окремий інструмент, що працює на іншій кривій ризику, що керується ринковими особливостями, а не монетарною історією.
Найчастіші запитання 🕰️
- Чому зараз зростає ціна на золото?
Центральні банки стабільно купують, поки пропозиція залишається незмінною, з часом підвищуючи ціни. - Чи цін на золото зростає через побоювання щодо інфляції?
Рікардс стверджує, що золото добре показує себе як в циклах інфляції, так і в циклах дефляції. - Чи відмовляються країни від казначейських облігацій США?
Ні — Рікардс каже, що дані свідчать про стабільну власність, а не про масовий продаж. - Як біткойн вписується в цю тенденцію?
Рікардс розглядає біткойн як щось відмінне від золота, відіграючи іншу роль у портфелях.