У секторі майнінгу біткойна ( $BTC ) відбувається помітна трансформація. Згідно з нещодавно опублікованим галузевим звітом, майнінгові компанії звертаються до інфраструктури штучного інтелекту (ШІ) та високопродуктивних обчислень (HPC) через зростаючий тиск на витрати та зниження прибутковості.
Зокрема, очікується, що середня вартість виробництва для публічно торгованих майнінгових компаній зросте приблизно до 80 000 доларів США за монету до четвертого кварталу 2025 року, тоді як ціна біткойна, за прогнозами, коливатиметься близько 70 000 доларів США. Це означає втрату приблизно 20 000 доларів США за монету в усьому секторі. Ця ситуація серйозно ставить під сумнів стійкість поточної бізнес-моделі.
У цих складних умовах гірничодобувні компанії почали радикально трансформувати свої бізнес-моделі. Компанії прагнуть диверсифікувати свої потоки доходів, зосередившись на штучному інтелекті та інфраструктурі центрів обробки даних. На сьогоднішній день у цьому секторі підписано контракти на суму понад 70 мільярдів доларів для цієї трансформації, причому деякі компанії планують отримувати 70% свого доходу від діяльності зі штучним інтелектом до кінця 2026 року. Ця стратегія спонукає гірничодобувні компанії все більше перетворюватися на операторів центрів обробки даних.
Пов’язані новини У США з’явився дуже суперечливий законопроект про податок на криптовалюту
Конвертація значною мірою фінансується за рахунок кредитного фінансування та продажу біткойнів. Згідно з даними, публічні майнінгові компанії продали загалом понад 15 000 доларів США в біткойнах . Провідні гравці галузі, такі як Core Scientific, Bitdeer та Riot Platforms, продовжують скорочувати свої резерви для фінансування інвестицій у штучний інтелект. За оцінками, ці продажі принесли приблизно 7 мільярдів доларів фінансування.
Однак, ця трансформація також несе певні ризики. Зміщення обчислювальної потужності майнерів у різні регіони чинить тиск на хешрейт, критичний показник безпеки мережі. Потужність мережі, яка досягла приблизно 1160 EH/s у 2025 році, нещодавно знизилася до приблизно 920 EH/s, а також спостерігається зниження складності майнінгу. Цей розвиток подій породжує нові дискусії щодо безпеки мережі та децентралізації.
З іншого боку, помітна значна розбіжність у ринкових оцінках. Гірничодобувні компанії, що зосереджені на діяльності зі штучного інтелекту, торгуються за оцінкою, що приблизно в 12,3 раза перевищує їхній майбутній дохід, тоді як для компаній, що зосереджені виключно на видобутку корисних копалин, це співвідношення залишається на рівні 5,9.
*Це не інвестиційна порада.