У сміливому стратегічному кроку, який може переосмислити майбутнє інфраструктури криптовалют, інвестиційний фонд активістів Starboard Value опублікував переконливий публічний заклик до Riot Platforms агресивно перейти на штучний інтелект та високопродуктивні обчислення. Згідно з детальним звітом, отриманим The Block, Starboard стверджує, що цей зсув може відкрити від 9 до 21 мільярда доларів вартості для техаського майнера біткойнів. Фонд виступив з суворим попередженням: нездатність скористатися вибуховим попитом на інфраструктуру штучного інтелекту може зробити Riot вразливим до корпоративного поглинання. Цей розвиток подій, що стався в Нью-Йорку 10 квітня 2025 року, сигналізує про потенційний переломний момент для перетину криптомайнінгу та обчислень наступного покоління.
План Starboard для платформ Riot вартістю 21 мільярд доларів
Аналіз Starboard Value представляє детальну дорожню карту для Riot Platforms. Фонд ретельно описує, як існуючі активи Riot, зокрема її значна енергетична інфраструктура та земельні володіння в Техасі, забезпечують унікальну основу. Отже, ці активи ідеально підходять для підтримки енергоємних робочих навантажень штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень. Звіт Starboard свідчить про те, що Riot має перевагу першопрохідця на важливому географічному ринку. Однак, вікно для дій швидко звужується, оскільки конкуренти прискорюють власні плани.
Суть аргументації полягає у стратегічному перепрофілюванні активів. Об'єкти майнінгу біткойнів потребують масивного, надійного та часто недорогого живлення в поєднанні з надійними системами охолодження. Цікаво, що це точно такі ж передумови для сучасних центрів обробки даних зі штучним інтелектом. Тому Riot теоретично може модернізувати частину своїх майнінгових операцій. Такий поворот дозволить компанії обслуговувати стрімко зростаючий ринок навчання та логічних висновків на основі штучного інтелекту. Великі постачальники хмарних технологій та компанії, що працюють зі штучним інтелектом, зараз борються за потужності, створюючи вигідну можливість.
Високі ставки на перегони за інфраструктуру штучного інтелекту
Ширший контекст робить терміновість Starboard зрозумілою. Глобальний сектор штучного інтелекту переживає безпрецедентне зростання, що призводить до ненаситного попиту на обчислювальну потужність. Крім того, такі компанії, як NVIDIA, продовжують випускати потужніші чіпи, які, своєю чергою, вимагають складніших середовищ для центрів обробки даних. Це створює ідеальний шторм попиту, який існуючі постачальники ледве справляються з задоволенням. Конкуренти Riot у сфері криптомайнінгу, включаючи такі компанії, як Hut 8 та Core Scientific, вже оголосили або розпочали аналогічні зусилля з диверсифікації.
Порівняльний аналіз виявляє стратегічний розрив, який визначає Starboard. У таблиці нижче наведено ключові відмінності між традиційним майнінгом біткойнів та хостингом інфраструктури штучного інтелекту/високопродуктивних обчислень:
| Фактор | Майнінг біткойнів | Хостинг зі штучним інтелектом/високопродуктивними обчисленнями |
|---|---|---|
| Основний дохід | Винагороди за блоки та комісії за транзакції | Довгострокові контракти на обслуговування |
| Клієнтська база | Немає (пряма операція) | Корпоративні та гіпермасштабовані компанії (наприклад, хмарні провайдери) |
| Цикл обладнання | Специфічний для бурової установки, 2-4 роки | Швидший цикл інновацій на основі графічних процесорів/процесорів |
| Стабільність доходів | Волатильний, прив'язаний до криптовалютних ринків | Передбачуваний, контрактний періодичний дохід |
| Використання Угоди про повноваження | Споживати для власних потреб | Можна монетизувати, надаючи клієнтам можливості |
Цей зсув являє собою фундаментальну трансформацію бізнес-моделі. Замість продажу обчислювальної продукції в децентралізовану мережу, Riot продаватиме безпечний, живильний та охолоджуваний фізичний простір та інфраструктуру великим корпоративним клієнтам. Така модель зазвичай пропонує вищу маржу та стабільніші, контрактні потоки доходів.
Експертний аналіз доцільності та ризиків
Галузеві аналітики відзначають логіку пропозиції Starboard, але також наголошують на значних ризиках виконання. «Технічний кросовер реальний», – стверджує доктор Олена Ванс, спеціаліст з інфраструктури центрів обробки даних Техаського університету. «Досвід управління електроенергією та теплом, отриманий у гірничодобувній промисловості, можна безпосередньо перенести. Однак стратегія виходу на ринок, цикл продажів та вимоги до підтримки клієнтів для корпоративного штучного інтелекту – це зовсім інші дисципліни, які Riot не потрібно було створювати».
Крім того, вимоги до капіталу для такого переходу є суттєвими. Модернізація існуючих об'єктів або будівництво нових об'єктів, готових до використання штучного інтелекту, вимагає значних початкових інвестицій. Starboard, ймовірно, очікує, що Riot використає свій сильний баланс, можливо, завдяки нещодавньому зростанню ціни на біткойн, для фінансування цього переходу. Послужний список активістського фонду свідчить про те, що він наполягатиме на агресивному перерозподілі капіталу, що потенційно зменшить розширення майнінгу біткойнів для прискорення розвитку штучного інтелекту.
Загроза поглинання та стратегічний імператив
Попередження Starboard про те, що Riot може стати ціллю для поглинання, не є пустою погрозою. Звіт фонду передбачає, що недооцінені активи Riot, особливо його контрактні позиції в енергетичних компаніях та розвинені ділянки, роблять його привабливим придбанням для більшого технологічного або інфраструктурного фонду, який шукає негайні потужності штучного інтелекту. На сучасному ринку фізична інфраструктура з легким доступом до електроенергії є дефіцитним і цінним товаром. Приватні інвестиційні компанії та оператори великих центрів обробки даних активно шукають такі можливості.
Щоб уникнути такої долі, Starboard виступає за проактивну трансформацію. Теза фонду про створення вартості базується на кількох стовпах:
- Монетизація угод про електроенергію: перетворення дешевих контрактів на електроенергію з витратної складової на актив, що генерує дохід для клієнтів.
- Перепрофілювання активів: використання існуючої землі, мережевих підключень та будівель для скорочення часу виведення на ринок нових потужностей штучного інтелекту.
- Стратегія подвійного доходу: потенційне збереження масштабованої, ефективної операції з майнінгу біткойнів, одночасно розвиваючи бізнес хостингу на базі штучного інтелекту, створюючи захист від ризиків.
Ця стратегія відповідає зростаючій тенденції «диверсифікації обчислень» у криптоіндустрії. Оскільки майнінг біткойнів стає більш конкурентним та регульованим, майнери шукають суміжні, високомаржинальні підприємства, які використовують їхні основні компетенції.
Висновок
Публічна кампанія Starboard Value за перехід Riot Platforms до штучного інтелекту знаменує собою критичний переломний момент для компанії та ширшого сектору криптовалютної інфраструктури. Потенційне створення вартості до 21 мільярда доларів підкреслює величезні фінансові ставки в гонці за нарощування потужностей штучного інтелекту. Для Riot шлях уперед передбачає складне стратегічне рішення: продовжувати поглиблювати свою увагу до майнінгу біткойнів або розпочати капіталомістку трансформацію, щоб стати ключовим гравцем у високопродуктивних обчисленнях. Чітке послання Starboard полягає в тому, що бездіяльність є найризикованішим варіантом з усіх, потенційно залишаючи цінні активи Riot на розсуд більш агресивного покупця. Найближчі місяці покажуть, чи сприйме керівництво Riot цей терміновий заклик до дії, чи обере альтернативний курс у швидкозмінному ландшафті передових обчислень.
Найчастіші запитання
Q1: Що таке Starboard Value, і чому його думка є важливою?
Starboard Value — це відомий активістський інвестиційний фонд, відомий тим, що купує частки в компаніях та наполягає на стратегічних, операційних або управлінських змінах для розкриття вартості для акціонерів. Його участь часто сигналізує ринку про те, що активи компанії можуть бути недооцінені або неправильно управлятися, що чинить значний тиск на раду директорів та керівництво, щоб вони реагували.
Q2: Як компанія з майнінгу біткойнів, така як Riot Platforms, може реально перейти на штучний інтелект?
Перехід є можливим завдяки потребам спільної інфраструктури. Як майнінг біткойнів, так і центри обробки даних зі штучним інтелектом потребують потужного, надійного електрики, передових систем охолодження та безпечних, масштабованих об'єктів. Riot міг би перепрофілювати свої існуючі сайти та укласти контракти на живлення для розміщення серверів ШІ для інших компаній, замість того, щоб використовувати лише власні майнінгові установки.
Q3: Які основні ризики пов'язані з цим стратегічним зрушенням Riot?
Ключові ризики включають високі капітальні витрати, необхідні для модернізації або будівництва нових об'єктів, відсутність досвіду в моделі продажів та обслуговування підприємств для клієнтів зі штучним інтелектом, потенційні затримки у виконанні та альтернативні витрати, пов'язані зі зниженням фокусу на основному бізнесі з майнінгу біткойнів під час потенційно зростаючого циклу крипторинку.
Q4: Хто є основними конкурентами Riot у цьому потенційному новому просторі інфраструктури штучного інтелекту?
Серед конкурентів будуть визнані інвестиційні фонди нерухомостійних інвестиційних фондів центрів обробки даних, такі як Digital Realty та Equinix, спеціалізовані фірми з інфраструктури штучного інтелекту та інші майнери криптовалют, такі як Hut 8 та Core Scientific, які також диверсифікуються у високопродуктивні обчислення. Великі хмарні провайдери (AWS, Google, Microsoft) є як потенційними клієнтами, так і конкурентами.
Q5: Що станеться, якщо Riot Platforms проігнорує поради Starboard?
Якщо Riot проігнорує пораду та продовжить свою поточну стратегію, Starboard може посилити свою активістську кампанію. Це може включати пропонування нових членів ради директорів, початок боротьби через посередників або згуртування інших акціонерів. Як попереджав Starboard, якщо ціна акцій залишатиметься низькою через уявні втрачені можливості, компанія справді може стати привабливою ціллю для поглинання фірмою, яка прагне її інфраструктурних активів.
Застереження: Надана інформація не є торговою порадою, Bitcoinworld.co.in не несе відповідальності за будь-які інвестиції, здійснені на основі інформації, наданої на цій сторінці. Ми наполегливо рекомендуємо провести незалежне дослідження та/або консультацію з кваліфікованим фахівцем, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення.