У далекоглядній перспективі Bitcoin здатний досягти $266 000 та стає «більш привабливим, ніж золото», повідомляє The Block, посилаючись на думку аналітиків з JPMorgan.
У звіті вказується, що минулого тижня тиск на торги посилився через послаблення схильних до ризику активів, особливо в секторі технологій. Традиційні засоби захисту, такі як золото та срібло, також зазнали різкої корекції.
Додаткового удару по довірі інвесторів завдала хакерська атака на DeFi-платформу Step Finance, що базується на Solana, із втратами у розмірі $29 мільйонів.
Остання корекція опустила ціну біткоїна нижче обчисленої собівартості майнінгу, яка історично слугувала «пом’якшеною нижньою межею». Фахівці оцінюють цей показник приблизно на $87 000.
У випадку, якщо котирування надовго зафіксуються нижче цього рівня, збиткові майнери почнуть покидати простір. Це, відповідно, призведе до зменшення собівартості майнінгу, роз’яснили аналітики.
Спад за день від ~$73 300 до локального найнижчого значення на $60 000 становив приблизно 18%.
Зниження ціни Bitcoin від історичного максимуму. Джерело: Glassnode.
Попри скептиків
Незважаючи на поточний негатив, JPMorgan підтримує позитивний довгостроковий прогноз.
«Значна перевага золота над біткоїном з жовтня минулого року в комбінації з різким підвищенням волатильності дорогоцінного металу зробили першу криптовалюту ще більш привабливою у порівнянні із золотом у перспективі довгого періоду», — зазначили аналітики.
Вони наголосили на тому, що співвідношення мінливості першої криптовалюти до золота впало приблизно до 1,5 — надзвичайно низького рівня. Це робить Bitcoin «дедалі привабливішим».
Співвідношення мінливості Bitcoin та золота. Джерело: JPMorgan, Bloomberg Finance.
Не в цьому році
Згідно з моделлю, для паритету з приватними інвестиціями в золото (близько $8 трлн без врахування резервів центробанків) капіталізація Bitcoin повинна дорівнювати ціні $266 000 за монету.
Аналітики назвали цю ціль «нездійсненною» для поточного року. Проте обчислення демонструють довгостроковий потенціал росту після зміни настроїв на ринку, коли актив знову стане привабливим інструментом хеджування макроекономічних ризиків.
У листопаді минулого року експерти допускали зростання до $170 000 у проміжку 6–12 місяців, спираючись на порівняння з дорогоцінним металом з поправкою на мінливість.
Новий орієнтир значно вищий, але передбачає більш віддалену перспективу. Перегляд оцінки відбувся після підвищення довгострокового прогнозу банку щодо золота до $8000–8500.
Суперечлива ситуація
Незважаючи на загальну слабкість ринку, обсяг ліквідацій на ринках деривативів виявився нижчим, ніж у минулому кварталі. Скидання левереджу в безстрокових ф’ючерсах відбулося м’якше порівняно з жовтневою хвилею.
Втрати інституціоналів на CME також зменшились у порівнянні з попереднім звітним періодом.
ETF
Рух коштів у біржових фондах підтверджує негативні настрої. Безперервний відтік зі спотових біткоїн- та Ethereum-ETF вказує на незначний попит як з боку роздрібних інвесторів, так і інституціоналів.
Стейблкоїни
Пропозиція стейблкоїнів протягом останніх тижнів зменшилася, відображаючи обережність учасників ринку. Проте аналітики не розглядають це як знак до виходу капіталу.
Фахівці називають таку динаміку звичайною реакцією на спад загальної капіталізації. Історично обсяг стейблкоїнів корелює з ринком: при зменшенні котирувань екосистемі потрібно менше ліквідності.
Нагадаємо, аналітики JPMorgan спрогнозували приплив значного капіталу в криптоіндустрію.