Заклики до токенізації продовжують зростати, але ентузіазм значною мірою зосереджений навколо можливостей для великих криптовалют, великих банків та Уолл-стріт.
А як щодо малих підприємств?
Мала криптовалюта
Минулого тижня ці установи брали участь у політичному діалозі під час слухань щодо токенізації в Комітеті з фінансових послуг Палати представників США. Свідок від Демократичної партії, головний юрисконсульт мережі Plume Салман Банаеї, у своїх свідченнях висловив переконливий погляд на ціннісну пропозицію токенізації.
«Plume — це «рівень відповідності» Ethereum та єдиний блокчейн Ethereum другого рівня, створений для підтримки токенізації з AML та санкційним контролем на рівні протоколу. Наш протокол управління активами Nest також безпосередньо вбудовує відповідність у токенізовані активи», — сказав він.
Банаеї виступав за безпечну інтеграцію токенізації в ринки капіталу та наводив аргументи на користь орієнтованих на спільноту цінних паперів, забезпечених активами.
«Конгрес повинен заохочувати SEC сприяти токенізації цінних паперів, забезпечених активами (ABS), за участю програм, що підтримуються федеральним урядом та сприяють формуванню капіталу для малозабезпечених громад, тобто цінних паперів, забезпечених фінансовими установами розвитку громад, установами бізнесу меншин, депозитарними установами меншин, програмами податкових пільг на житло для людей з низьким рівнем доходу та зонами можливостей».
Він також висловив стурбованість щодо того, як фрагментація регуляторних актів може вплинути на глобальну конкурентоспроможність США в секторі, що розвивається.
«Іноземні юрисдикції не чекають на рішення SEC чи Конгресу. Інфраструктурний рівень для світових ринків капіталу будується зараз».
Член Палати представників США Максін Вотерс із Салманом Банаеї, головним юрисконсультом мережі Plume. Салман Банаеї, головний юрисконсульт мережі PlumeЧітка структура ринку для сприяння конкурентоспроможності
Кілька днів тому я був учасником дискусії на глобальній сесії з токенізації, організованій Інститутом міжнародного права. Спікерка Енн-Софі Сіссі, головний адміністративний директор та головний юрисконсульт групи Kaiko, зосередилася на структурі ринку. Вона обговорила відсутній рівень інфраструктури та проблеми дотримання вимог, які можуть як позитивно вплинути на транскордонну токенізацію, так і зруйнувати її.
«Криптовалюта разом із DeFi довела, що смарт-контракти та блокчейни працюють для забезпечення фінансових послуг. Інфраструктура даних є надзвичайно важливим рівнем і необхідна для поєднання традиційних ринкових каналів даних та виконання контрактів у мережі», – наголосила вона.
У своєму заклику до дії Сіссі заохочувала створення галузевих робочих груп, державно-приватних партнерств та спільні стандарти підтвердження резервів.
Такі рекомендації потенційно можуть відкрити можливості для малих підприємств та установ. Але який шлях уперед?
Панель круглого столу ILI Finance, «Токенізація – поточний стан справ, регуляторні проблеми та майбутні напрямки» (19 березня 2026 р.) Міжнародний юридичний інститутРухи до гармонізації
Потрібно виконати багато роботи в галузі політики та регулювання, щоб сприяти ясності та стимулювати розвиток потужного сектора токенізації з можливостями для традиційних малих підприємств та мікроструктур, таких як депозитарні установи меншин та фінансові установи розвитку громад.
Хоча це лише початок на передовій майбутнього, для того, щоб США стали лідерами на світовому ринку токенізації, Вашингтон повинен діяти швидше. Законодавство про структуру ринку в Сенаті США має розділ про токенізацію, але його розробка зайшла в глухий кут. Однак рекомендації поступово надходять, і переговори про гармонізацію між регуляторними органами вселяють оптимізм.
Кілька тижнів тому Федеральна корпорація зі страхування депозитів, Рада Федеральної резервної системи та Управління контролера валютного ринку опублікували спільну заяву, в якій викладено рекомендації щодо оброблення капіталу для відповідних токенізованих цінних паперів.
Тим не менш, США необхідно розробити комплексну систему, щоб гарантувати, що дрібні гравці не будуть витіснені з гри в умовах буму токенізації.