JPMorgan фіксує послаблення позитивних настроїв серед китів TradFi – ForkLog UA
- Що стосується ф’ючерсів на біткойни, ринок перейшов від контанго до зворотного розвитку, сигналізуючи про те, що тиск продажів, ймовірно, продовжиться в короткостроковій перспективі.
- Був значний інтерес до колл-опціонів, термін дії яких закінчився з лютого по квітень.
- Увага до альткойнів може перейти від Solana до Ethereum через суперечки, пов’язані з монетами-мемами.
У звіті JPMorgan, цитованому The Block, йдеться про те, що зменшення інституційного інтересу до ф’ючерсів на біткойн та Ethereum на CME є ведмежим показником у найближчому майбутньому.
Аналітики спостерігали падіння загальної ринкової капіталізації сектору цифрових активів на 15% з піку в 3,72 трильйона доларів у грудні.
Отже, у ф’ючерсах на першу та другу за величиною криптовалюти за ринковою капіталізацією виник сценарій, схожий на беквордацію, подібний до умов, які спостерігалися в червні та липні попереднього року.
Як правило, контанго є нормою, коли ціна деривативів є вищою, ніж спотові активи.
Ця ситуація, яка часто може перевищувати 10% на рік, виникає через високу «безризикову» ставку на криптовалютних ринках, де кредитування в доларах США зазвичай коливається від 5-10% на рік, на думку експертів.
Аналітики вважають відсутність позитивних каталізаторів і зниження цінового імпульсу факторами, що сприяють цьому.
Деякі інституційні інвестори вважають за краще фіксувати прибуток, дотримуючись обережної позиції, оскільки ініціативи уряду США, пов’язані з криптовалютою, навряд чи втіляться в життя до другої половини року.
Тим часом фонди, орієнтовані на імпульс, також скорочують довгі позиції у відповідь на сигнали ослаблення. В Ethereum відповідний показник вже скочив у мінус.
У світлі цих подій аналітики попереджають про ймовірність стійкого тиску продажів у найближчій перспективі.
Альтернативний погляд
Компанія QCP Capital відзначила зростання попиту на опціони колл з високою дельтою на цифрове золото, що свідчить про очікування значного зростання цін у майбутньому.
«Є значний інтерес до контрактів, які закінчуються в лютому-квітні. […] Це пов’язано з коментарями та припущеннями Трампа щодо резервів біткойнів. […] Це вказує на те, що волатильність змінилася на користь пут на всіх часових рамках, сигналізуючи про те, що ринок готується до другої фази зростання», — йдеться у звіті.
Аналітики відзначають покращення макроекономічного ландшафту для ризикових активів, викликане зменшенням занепокоєння щодо інфляції, досягненням індексу S&P 500 нових максимумів і ослабленням долара США.
Альткойни
У розмові з The Block співзасновник BOB Дом Хартц згадав, що суперечки навколо LIBRA, а також минулі проблеми, пов’язані з ТРАМПОМ, МЕЛАНІЄЮ, БЕРРОНОМ і ХОКОМ, заплямували імідж Солани та посилили тиск на ринок альткойнів.
«Поширеність [токенів-мемів] у основних ЗМІ та серед інвесторів зменшується, про що свідчить зменшення вартості, що передається через блокчейн», — уточнив експерт.
Хартц зазначив, що Солану дедалі більше пов’язують із шахрайством і сенсаційними новинами, аніж із справжніми інноваціями.
Навпаки, Ethereum продовжує підтримувати свій статус провідної мережі для розробників інноваційних рішень. З наближенням оновлення Pectra розробники та інвестори можуть почати повертати увагу до Ethereum.
Ілля Кальчев з Nexo Dispatch підкреслив зміну нормативного ландшафту для криптовалютних ETF як додатковий фактор, що стимулює «нову динаміку ринку».
Раніше QCP Capital висловлював оптимізм щодо варіантів з викупом після активації Pectra.
Варто зазначити, що за словами аналітиків JPMorgan, Ethereum стикається з «гострою конкуренцією» з боку конкуруючих блокчейн-проектів, таких як Solana.
