Экономисты нашли «усредненную цену» биткоина
Два экономиста разработали модель ценообразования биткоина и других активов децентрализованных финансовых сетей, сообщает CoinDesk.
Профессора финансов бизнес-школы Имперского колледжа Лондона Эмильано Пагнотта (англ. Emiliano Pagnotta) и Андреа Бурасчи (англ. Andrea Buraschi), предложили структуру сетей, основанных на алгоритме Доказательства выполнения работы (англ. Proof-of-Work).
Их анализ заключается на двух основных переменных: количестве пользователей, представляющих сторону спроса, и хеш-рейт со стороны майнеров, которые представляют сторону предложения.
Авторы отмечают, что децентрализованные финансовые сети уникальны тем, что токены «одновременно выполняют две функции».
Токены прямо стимулируют майнеров поддерживать безопасность сети.
Таким образом, усредненная цена токена является решением «проблемы прибыльности, которая характеризует взаимодействие между потребителями и майнерами», — сообщается в докладе двух профессоров.
Одним из решений постоянного соревнования прибыльности между спросом и предложением является обнуление цены актива.
Бурасчи и Пагнотта отметили:
«Если бы цена биткоина была равна нулю, майнеры перестали бы поддерживать сеть, а ценность актива была бы нулевой. Потребители лишаются преимуществ системы и перестают влиять на рост биткоина».
Также существует положительная усредненная цена. В таком случае, цена зависит от числа будущих пользователей сети и ценности, которую эти же пользователи придадут, в обмен на устойчивость блокчейн-сети к цензуре.
