Положение дел в майнинге криптовалют (часть 2)
За последние месяцы мы, команда проектов Sia и Obelisk, очень многое узнали о майнинге – о GPU, ASIC, FPGA (ПЛИС), ASIC-устойчивости, майнинговых фермах, электричестве и целом ряде других вещей, о которых разработчикам коинов стоит быть более осведомлёнными. Мы не можем поделиться всем, что знаем, но решили собрать в одном материале информацию о ряде ключевых тем, которые, я думаю, будут полезны разработчикам криптовалют и другим участникам криптокомьюнити.
Влияние производителя
Производители, выпускающие ASIC для открытой продажи, как Bitmain, имеют тенденцию быть в меньшей степени подверженными воздействию направленных против ASIC хард-форков, чем покупатели их оборудования. На примере Sia мы рассчитали, что стоимость вывода на рынок модели A3 составила для Bitmain менее 10 миллионов долларов. За 8 минут, которые длился анонс выпуска A3, они уже выручили более 20 миллионов долларов с продажи майнеров, на разработку и производство которых потратили 10 миллионов долларов. Ещё до того как хоть один чип принёс первый доход своему покупателю, Bitmain уже полностью окупила свои инвестиции и получила прибыль.
В этом случае хард-форк не сможет повредить Bitmain. Bitmain уже заработала на Sia, и разработчики ничего не могут с этим поделать. И похоже, что с майнерами для Monero, анонсированными Bitmain, ситуация складывалась аналогичным образом. Bitmain даже не делала анонса о них до тех пор, пока Monero не объявили о хард-форке, и тем не менее кажется, что Bitmain успела продать достаточно оборудования, чтобы окупить расходы на его производство и получить прибыль.
Сфера майнинга очень сильно зависит от производителей. Они контролируют выпуск оборудования, объём предложения, и они же обладают наиболее полной информацией о состоянии отрасли. Рентабельность оборудования для майнинга во многом зависит от переменных, которые контролируются производителем и которые он никому не раскрывает.
В случае с майнером для Decred от Halong, мы видели, что по специальной цене было продано неизвестное количество майнеров, каждый стоимостью 10 000 долларов. После этого было отмечено, что более 50% вознаграждения за майнинг в сети Decred собирается на один адрес, связанный с Halong. Это значит, что они сохранили за собой большую часть хеш-мощностей и прибыли. Данные нашего исследования майнингового оборудования позволяют со всей уверенностью утверждать, что общая стоимость производства одной единицы такого оборудования составляет менее 1000 долларов, а значит, те, кто заплатили за неё 10 000 долларов, принесли производителю огромную прибыль, достаточную для того, чтобы он мог сделать 9 новых устройств для себя. Кроме того, покупатель понятия не имеет, ни сколько единиц было продано, ни какой будет сложность майнинга в соответствующей сети к моменту поставки оборудования. Производитель знает, сможет ли покупатель окупить своё оборудование, но покупателю это неизвестно. Покупатель вынужден полностью доверять производителю.
Если в криптовалюте – например, в Sia – ежемесячно в качестве награды за блоки выплачивается 10 миллионов долларов, а срок годности партии майнеров, как ожидается, составляет 120 миллионов долларов, то многие полагают, что сумма, которую компания сможет выручить за произведённые майнеры, составляет 120 миллионов долларов. Но в действительности у производителей есть способ выручить намного большую сумму.
В случае с A3 от Bitmain, небольшая партия была продана публике с очень быстрым сроком поставки – менее 10 дней. Вскоре после этого на YouTube появились видео о том, как люди купили это оборудование и стали зарабатывать по 800 долларов в день с каждого майнера. В результате вокруг A3 сформировалась настоящая мания, и вторая партия майнеров стала чрезвычайно успешной.
Хоть мы и не знаем точно, сколько единиц модели A3 было продано, мы подозреваем, что прибыль, полученная компанией от продажи второй партии, выше потенциальной награды за блок при майнинге на этой модели. То есть Bitmain продала компьютеров для майнинга на более чем сто миллионов долларов, зная, что награда за блок была недостаточно велика, чтобы их клиенты могли окупить оборудование даже при бесплатном электричестве. И это не в первый раз – они уже проделывали нечто подобное с майнерами для Dash. Это ещё один пример опасной асимметрии, существующей между производителями оборудования и его покупателями.
В конце концов, производители майнеров для криптовалют, по сути, продают станки для печати денег. Хорошо финансируемая компания, стремящаяся к максимизации прибыли, продаст такой печатный станок только за большую денежную сумму, чем они предполагают напечатать на нём сами. Покупателю стоит задать себе вопрос: почему производитель продаёт это оборудование вместо того, чтобы использовать его самому?
Есть несколько причин, по которым производителю может быть выгоднее продать печатный станок для денег, чем оставить его себе. Первая – это капитал. Производство – дорогостоящий процесс, разбитый на множество циклов с разными отчётными сроками. Если у производителя не хватает денег на производство собственных единиц оборудования, то имеет смысл вместо этого продать эти единицы и использовать деньги, вырученные от продажи, для производства. Это можно свести к тому, что производитель продаёт источник своего будущего дохода, чтобы получить доход сегодня – это очень распространённый тип сделок в финансовом мире.
Ещё одна причина, по которой производитель может продавать печатные станки для денег вместо того, чтобы использовать их самому – это стоимость расходуемой при майнинге электроэнергии. Если производитель может получать электричество только по определённой цене, то может найтись кто-то, обладающий доступом к более дешёвой электроэнергии или обладающий лучшими центрами обработки данных, кто сможет покупать это оборудование по более высоким ценам, чем его оценивает сам производитель. Однако большинство производителей получают электричество по довольно хорошей цене, и вы вряд ли сможете превзойти их в эффективности майнинга, если только не получаете электричество бесплатно или владеете ультрасовременным датацентром.
И наконец, производитель может иметь другие причины желать получить деньги быстро вместо того, чтобы делать более долгосрочную инвестицию в самостоятельное использование оборудования. Хотя это, по-видимому, не относится к майнингу криптовалют, так как срок годности майнеров обычно составляет меньше двух лет, и к бизнесу, который совершенно не готов долго ждать прибыли.
Гибкость производителя
В мире производства традиционных чипов от запуска разработки до получения первой партии готовых чипов уходит около двух лет. В случае с нашими майнерами для Sia и Decred, этот срок от начала работы над проектом до первых поставок, по-видимому, составит 13 месяцев. Если бы нам понадобилось сделать то же самое ещё раз, то я думаю, что мы могли бы уложиться в 9 месяцев.
Очень много времени ушло на полностью специализированную маршрутизацию для чипа. Есть намного более быстрый способ разработки – «размещение и трассировка» (place-and-route) – который занимает около трёх месяцев, но производительность получаемых таким образом чипов от 2-х до 5 раз ниже, чем у аналогов с полностью специализируемой маршрутизацией. Мы думаем, что, если бы мы использовали метод размещения и трассировки, то могли бы получить срок разработки и производства около 6 месяцев.
Мы полагаем, что на создание майнера A3 Bitmain потребовалось около 5 месяцев, а у Halong на выпуск первой партии B52 ушло около 9 месяцев. У нас есть подозрение, что и тот и другой майнер разрабатывались методом размещения и трассировки, особенно если учесть относительно низкую производительность обеих моделей.
Таковы ориентировочные сроки создания чипа с нуля. Если цель состоит просто в том, чтобы следовать хард-форку, то весь цикл займёт намного меньше времени. Если вы заранее знаете, что вам понадобится перепроектировать чип, то есть множество способов сократить время вывода на рынок нового чипа. Изменение дизайна для соответствия настройкам сети требует намного меньше времени, чем разработка чипа с нуля. Хорошая команда, при условии грамотно спланированной базовой архитектуры, вероятно, может справиться с разработкой за две недели. После этого, если всё идёт более или менее гладко, вы можете получить готовые чипы примерно через 40 дней. Затем их нужно укомплектовать, что займёт около недели, и отправить на сборку. После этого устройства наконец будут доставлены в датацентр и можно будет приступать к майнингу.
При условии, что вы заблаговременно зарезервировали пластины, детали и все необходимые компоненты, мы полагаем, что можно модернизировать чип, адаптировав его к хард-форку, и получить майнеры, работающие с новым алгоритмом хеширования, примерно через 70 дней, по крайней мере в теории. На практике же у Bitmain на то, чтобы адаптировать к хард-форку существующий чип, уйдёт, наверное, 3–4 месяца, а если они не зарезервировали пластины заранее, то 4–5 месяцев. Любая другая компания может смело прибавить к этим цифрам ещё 30–60 дней.
Экономия на масштабе
Многие люди уже неплохо понимают логику экономии на масштабах. Чем больше денег вы тратите, тем эффективнее работает каждый вложенный доллар. Этот эффект работает на всех уровнях, на какие я сумел заглянуть, включая разницу между миллиардами и десятками миллиардов долларов.
Самым простым и прозрачным образом это проявляется в крупных заказах. Если вы закажете сто тысяч радиаторов, то получите одну цену. Если вы закажете миллион таких же радиаторов, то получите лучшую цену. По мере того как ваши обороты растут, закупочные цены снижаются. Этот эффект в полной мере работает и в производстве вычислительного оборудования. Это происходит потому, что производители доходят до такого уровня, что могут покупать и выделять вам оборудование под заказ, а потом поддерживать его эффективность на уровне 100%. По мере того как вы расширяетесь, в дополнение к лучшим ценам, вы получаете более индивидуальный подход и большую степень соответствия требуемым параметрам, а значит, ваше оборудование становится не только дешевле, но и эффективнее.
В какой-то момент имеет смысл просто выкупить у производителя всю мощность. Огромную долю в стоимости производства занимает плата за оборудование. Оборудование, которое простаивает 50% времени, будет иметь в 2 раза большую цену за единицу, чем то, что используется 100% времени. По мере увеличения времени использования производственного оборудования и объёмов заказов, вы можете прийти к использованию специализированного под ваши нужды оборудования нон-стоп, что тоже приводит к существенному снижению стоимости производства.
По схожей логике, кто-то должен предоставлять вам это производственное оборудование. Если вы масштабируетесь до такой степени, что постоянно арендуете определённые производственные мощности, производитель может начать выделять для вас производственные линии и поддерживать загрузку используемого на них оборудования на уровне 100%, что делает производство более эффективным и удешевляет его.
И это только начало. На каждом шагу любой поставщик, производитель и т. п. будет получать прибыль, обычно где-то около 30%, в зависимости от того, что вы заказываете. Если у вас достаточно денег, вы можете начать проводить вертикальную интеграцию – исключать накрутку, устанавливаемую вашими производителями, либо за счёт их покупки, либо за счёт создания собственных производств.
Аппаратное обеспечение проходит множество этапов: закупка сырья (железа или нефти), обработка этих материалов, а затем они перерабатываются в базовые части, которые могут продаваться для более общих продуктов. Срок выполнения заказа по этим базовым частям обычно составляет от 6 месяцев, что означает, что поставщики обычно держат огромные их количества на складе – то есть они могут обеспечивать покупателям новые устройства быстрее. Каждый этап обычно подразумевает как участие посредника, так и неэффективность, особенно потому, что каждый шаг ориентирован на комплектующие общего использования вместо специализированного продукта. Если у вас есть специализированный продукт с достаточным объёмом/масштабом, чтобы оправдать выделенную цепочку поставок, то вы сможете сократить за счёт этого сроки производства, улучшить качество и производительность продукта, и опередите любого конкурента, не обладающего такими объёмами.
По моей очень приблизительной оценке, каждый раз, когда вы в десять раз увеличиваете объём производства в денежном выражении, вы можете сэкономить около 30% от стоимости каждой единицы получаемого продукта. То есть если вы тратите на производство майнингового оборудования 100 миллионов долларов, то каждый майнер обойдётся вам в 500 долларов. Если же вы тратите на производство 1 миллиард долларов, то можете снизить стоимость производства каждого майнера до 350 долларов только за счёт увеличения объёмов производства. При увеличении объёмов до 10 миллиардов долларов, цена за один майнер может снизиться до 245 долларов. Однако ваши майнеры становятся не только дешевле, но также в большей степени адаптированными для выполнения конкретных задач и более производительными. Вы опережаете конкурентов не только в ценах, но и в качестве производимого оборудования.
Продолжение следует…
Источник
